भारत आज सबसे युवा देशों में से एक है, लेकिन यह तेजी से बूढ़ा हो रहा है। कुछ ही दशकों में, हमारे पास संपूर्ण अमेरिकी आबादी की तुलना में अधिक वरिष्ठ नागरिक हो सकते हैं। भारत के पास तैयारी के लिए एक अवसर है, और हाल ही में सेवानिवृत्ति के बाद की आय पर उद्योग का ध्यान संचय-केंद्रित सोच से आय सुरक्षा पर केंद्रित अधिक परिणाम-उन्मुख दृष्टिकोण में एक स्वागत योग्य बदलाव का प्रतीक है।
30 सितंबर को पेंशन फंड नियामक और विकास प्राधिकरण (पीएफआरडीए) द्वारा जारी एक परामर्श पत्र में सेवानिवृत्ति के बाद के क्षय तंत्र के लिए तीन अवधारणाओं की रूपरेखा दी गई है। यह तकनीकी लग सकता है, लेकिन अंतर्निहित संदेश सरल है – सेवानिवृत्ति आय पर ध्यान दें, न कि केवल खाते की शेष राशि पर। यह निवेश के बजाय परिणामों पर आधारित दृष्टिकोण है। अधिकांश व्यक्तियों के लिए, उनके बाद के वर्षों में वित्तीय आराम और अनिश्चितता के बीच यही अंतर है।
एनपीएस ग्राहक आमतौर पर मौजूदा प्रणाली के तहत अपनी बुढ़ापे की आय के मूल्य और सुरक्षा के साथ प्रमुख मुद्दों को उजागर करते हैं – अर्थात्, कम वार्षिकी पैदावार, मुद्रास्फीति संरक्षण की कमी, और सेवानिवृत्ति के समय बाजार-स्थिति जोखिम, कुछ नाम हैं।
पेपर की अवधारणाओं का उद्देश्य इनमें से कई चिंताओं को दूर करना है। वे अन्य देशों के ठोस पेंशन डिज़ाइन सिद्धांत और वास्तविक दुनिया के उदाहरणों का सहारा लेते हैं।
बचत लक्ष्य से लेकर आय लक्ष्य तक
पहली अवधारणा संबंधित सांकेतिक योगदान के साथ “वांछित पेंशन” पर केंद्रित है। हालाँकि यह पेंशन राशि की गारंटी नहीं देता है, यह आय परिणामों के साथ संचय चरण को संरेखित करने में मदद करता है – उदाहरण के लिए, ए ₹30,000 मासिक पेंशन – और फिर यह निर्धारित करने के लिए पीछे की ओर काम करता है कि किसी व्यक्ति को उस लक्ष्य तक पहुंचने के लिए कितना योगदान करने की आवश्यकता है।
हालाँकि, ग्राहकों को गलत व्याख्या का जोखिम नहीं उठाना चाहिए। “वांछित” की “गारंटी” नहीं है। इस योजना में पूर्व-निर्धारित उपज स्तर पर 10 वर्षों में आय में स्वचालित वृद्धि की सुविधा है, इसके बाद 70 वर्ष की आयु में अनिवार्य वार्षिकी खरीद होती है। स्टेप-अप आय प्रारंभिक वर्षों में मुद्रास्फीति का मुकाबला करने में मदद करती है, लेकिन लोगों को 70 वर्ष की आयु के बाद वार्षिकी से एक फ्लैट आय के लिए तैयार रहना चाहिए।
वृद्धावस्था में मुद्रास्फीति संरक्षण सुनिश्चित करने के लिए और अधिक विकास की आवश्यकता हो सकती है। वित्तीय सलाह और आवधिक समीक्षा को सिस्टम में शामिल किया जाना चाहिए ताकि व्यक्ति अपनी प्रगति को ट्रैक करते हुए योगदान को समायोजित कर सकें और पाठ्यक्रम पर बने रहें। अंशदान दरों में लचीलापन एक अभिन्न विशेषता होनी चाहिए, न कि कोई बाद का विचार।
दूसरी अवधारणा एक स्पष्ट मुद्रास्फीति से जुड़े आय तत्व का परिचय देती है, जो एक निश्चित पेंशन परत पर आधारित है। यह योजना एक निश्चित अवधि में एक निश्चित “लक्ष्य पेंशन” की गारंटी देती है, जिसे औद्योगिक श्रमिकों के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई-आईडब्ल्यू) का उपयोग करके मुद्रास्फीति के लिए सालाना समायोजित किया जाता है। यह एक सेवानिवृत्त व्यक्ति का सपना है.
यूके का पेंशन डेक्यूम्यूलेशन पाथवेज ढांचा सेवानिवृत्त लोगों को व्यवस्थित निकासी और समान जीवन भर आय के बीच धन को विभाजित करने के लिए समान संरचित विकल्प प्रदान करता है। पीएफआरडीए अवधारणा में, कॉर्पस विभाजन निवेश प्रबंधन के माध्यम से पर्दे के पीछे किया जाता प्रतीत होता है, और यदि ऐसा है, तो यह प्रदाताओं के लिए अधिक जटिल दायित्व पैदा कर सकता है। यह मुद्रास्फीति, निवेश और दीर्घायु जोखिमों को पेंशन फंड प्रबंधकों (पीएफएम) पर स्थानांतरित कर देता है। ग्राहकों के लिए, इसका मतलब संभवतः उच्च योगदान है।
एक बार फिर, “लक्ष्य” और “गारंटी” के बीच अंतर के लिए सावधानीपूर्वक संचार की आवश्यकता होती है ताकि ग्राहक ठीक से समझ सकें कि उन्हें क्या प्राप्त होना है।
तीसरा विचार, लक्ष्य-आधारित पेंशन क्रेडिट दृष्टिकोण, एक अलग तरह की सरलता प्रदान करता है। यह बचतकर्ताओं को पेंशन आय “क्रेडिट” खरीदने की अनुमति देता है, प्रत्येक एक विशिष्ट भविष्य की आय का प्रतिनिधित्व करता है (उदाहरण के लिए, ₹20 वर्षों तक 100 प्रति माह)। यह ब्राज़ील के रेंडए+ सिस्टम के समान है, जो वहां अत्यधिक लोकप्रिय साबित हुआ है। मुख्य अंतर यह है कि ब्राज़ील में, केंद्रीय बैंक ने ये सेवानिवृत्ति बांड जारी किए। पीएफआरडीए पेपर में उल्लिखित अवधारणा में पीएफएम द्वारा इन क्रेडिटों का मूल्य निर्धारण उन परिसंपत्तियों के आधार पर किया जाता है जिन्हें वे पेंशन क्रेडिट आय गारंटी को पूरा करने के लिए रखने की योजना बनाते हैं।
यह अवधारणा लोगों को अपनी पेंशन को जटिल निवेश के रूप में नहीं बल्कि गारंटीशुदा भविष्य की आय के निर्माण खंड के रूप में देखने में मदद करती है। हालाँकि, भारत में इसके सफल होने के लिए, प्रणाली को पारदर्शी और आसानी से सुलभ रहना चाहिए। प्रदाताओं के बीच जटिलता या असंगत मूल्य निर्धारण जनता के विश्वास को कमजोर कर सकता है। यह निश्चित रूप से देखने लायक एक अवधारणा है।
अंतिम विचार
पीएफआरडीए के प्रस्ताव साहसिक, सामयिक और आवश्यक हैं। वे इस बढ़ती मान्यता को दर्शाते हैं कि सेवानिवृत्ति सुरक्षा केवल बचत के बारे में नहीं है – यह बचत को टिकाऊ, अनुमानित आय में परिवर्तित करने के बारे में है। पीएफआरडीए का डीक्यूम्यूलेशन ब्लूप्रिंट जनता के ध्यान और जानकारीपूर्ण बहस का हकदार है। भारत के पास पुराने मॉडलों से आगे निकलने और अगली पीढ़ी की प्रणाली बनाने का एक दुर्लभ अवसर है जो सुरक्षा को विकल्प के साथ जोड़ती है।
अधिकांश भारतीयों के लिए, सेवानिवृत्ति योजना देर से शुरू होती है और बहुत जल्दी समाप्त हो जाती है। आय परिणामों और मुद्रास्फीति संरक्षण पर ध्यान केंद्रित करके, ये प्रस्ताव हमें ऐसे भविष्य के करीब ले जाते हैं जहां सेवानिवृत्ति का मतलब सुरक्षा हो सकता है, अनिश्चितता नहीं।
मेरे विचार में, यह केवल विशेषज्ञों के लिए एक नीति पत्र नहीं है – यह प्रत्येक कामकाजी भारतीय के लिए पुनर्विचार करने का एक संकेत है कि वे आने वाले वर्षों के लिए कैसे योजना बनाते हैं। क्योंकि सेवानिवृत्ति का मतलब यह नहीं है कि आपने कितना बचाया है; यह इस बारे में है कि वह पैसा कितने समय तक आपका गुजारा कर सकता है – आराम से, और सम्मान के साथ।
कुलिन पटेल, सीईओ, पार्टनर और एक्चुअरी, केए पंडित कंसल्टेंट्स एंड एक्चुअरीज, भारत।
