मुद्रास्फीति और ठंडे श्रम बाजार जैसी चुनौतियों के बीच अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने उल्लेखनीय लचीलेपन का प्रदर्शन किया है। दूसरी छमाही अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि को 3% की वार्षिक दर से बढ़ाकर 3.8% कर दिया गया, जो प्रारंभिक अनुमान से अधिक मजबूत आर्थिक विस्तार दर्शाता है। यह मुख्य रूप से उपभोक्ता खर्च में वृद्धि के कारण हुआ है, जो इस तिमाही में रोजगार में कमजोर वृद्धि को देखते हुए आश्चर्यजनक है। अमेरिकी कॉर्पोरेट आय चार वर्षों में सबसे तेज़ गति से बढ़ी है, इस भविष्यवाणी को झुठलाते हुए कि अमेरिकी व्यापार युद्ध से पूरे कॉर्पोरेट अमेरिका में मंदी आ जाएगी।
टेक. सितंबर की कमाई में बैंक कंपनियां सबसे आगे
माइक्रोसॉफ्ट और अल्फाबेट जैसी मेगा टेक कंपनियों ने ऐसे नतीजे पोस्ट किए जो विश्लेषकों के अनुमान से शीर्ष पर रहे। अनुमान है कि तकनीकी दिग्गज 2028 तक एआई बुनियादी ढांचे पर 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक खर्च करेंगे, डेटा सेंटर, सुपर कंप्यूटर और जेनरेटर एआई और स्वायत्त प्रणालियों को बिजली देने के लिए उन्नत चिप्स का निर्माण करेंगे।
जेपी मॉर्गन, गोल्डमैन सैक्स और सिटी जैसे अमेरिकी बैंकों ने भी बंपर मुनाफा कमाया है, जिसे डील-मेकिंग में सुधार और मजबूत व्यापारिक आय से मदद मिली है। प्रमुख निवेश बैंकों के विश्लेषकों के अनुसार, कमाई में आश्चर्य की यह आवृत्ति केवल 2020-21 में COVID-19 के फिर से खुलने की अवधि के दौरान ही पार की गई थी।
उपभोक्ता शेयर बैकफुट पर
हालाँकि, उपभोक्ता-सामना करने वाली कंपनियाँ इस कमाई के मौसम में स्पष्ट रूप से पिछड़ रही हैं, जिससे स्टेपल और उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्रों की कंपनियों पर मूल्य निर्धारण और मार्जिन का दबाव पड़ रहा है। इससे पता चलता है कि कई अमेरिकी संघर्ष कर रहे होंगे। नवंबर में मिशिगन विश्वविद्यालय के उपभोक्ताओं के सर्वेक्षण के प्रारंभिक परिणामों से पता चला कि उपभोक्ता भावना में गिरावट आई है, सूचकांक तीन वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है। फोर्ब्स की रिपोर्ट के अनुसार, निजी नियोक्ताओं को नौकरियाँ जोड़ने के लिए संघर्ष करना पड़ा, अक्टूबर के अंत तक प्रति सप्ताह 11,000 से अधिक नौकरियाँ ख़त्म हो गईं।
हाल ही में और लंबे समय तक अमेरिकी सरकार के शटडाउन का एक बड़ा प्रभाव (जो अमेरिकी इतिहास में 43 दिनों का सबसे लंबा शटडाउन बन गया) आधिकारिक, उच्च प्रभाव वाले सरकारी आर्थिक डेटा रिलीज का निलंबन था। सरकार के फिर से खुलने के बाद, संबंधित एजेंसियां तेजी से विलंबित रिपोर्ट जारी करेंगी। इससे हमें रोजगार सृजन, उपभोक्ता कीमतें और खुदरा बिक्री जैसे महत्वपूर्ण डेटा बिंदुओं की सच्ची तस्वीर मिलेगी।
संक्षेप में, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ठोस जीडीपी वृद्धि के साथ विस्तार कर रही है, लेकिन यह अभी भी लगातार बढ़ी हुई मुद्रास्फीति और श्रम बाजार में धीमी गति जैसी चुनौतियों का सामना कर रही है। टैरिफ और ढीली मौद्रिक नीति के संयोजन से मुद्रास्फीति में तेजी आ सकती है। इसके अलावा, कई ऐतिहासिक उपायों (जैसे मूल्य-से-आय अनुपात और मूल्य-से-बिक्री अनुपात) के कारण, अमेरिकी बाजार प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है, बाजार की रैली मेगा-कैप प्रौद्योगिकी और एआई-संबंधित शेयरों के एक छोटे समूह में भारी रूप से केंद्रित है, जो यकीनन ऊंचे मूल्यांकन पर हैं। आगे बढ़ते हुए, निवेशकों को परिसंपत्ति वर्गों, भौगोलिक क्षेत्रों और क्षेत्रों में विविध जोखिम के साथ, निवेश के लिए सावधानीपूर्वक आशावादी दृष्टिकोण बनाए रखना चाहिए।
(निखिल आडवाणी एलजीटी वेल्थ इंडिया में इंटरनेशनल बिजनेस के प्रबंध निदेशक हैं)
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