लंबी अवधि के लिए खरीदने योग्य स्टॉक: भारतीय शेयर बाजार ने पिछले साल प्रमुख घरेलू और उभरते बाजारों के मुकाबले कमजोर प्रदर्शन किया है, जिसका मुख्य कारण बढ़ा हुआ मूल्यांकन, कमजोर कमाई, विदेशी पूंजी का बहिर्वाह और एआई-प्ले की कमी है।
निफ्टी 50 में पिछले साल के मुकाबले सिर्फ 6 फीसदी की बढ़ोतरी हुई है, जबकि एसएंडपी 500 ने 12 फीसदी से ज्यादा की छलांग लगाई है।
हालाँकि, समेकन की यह अवधि अपने अंत के करीब हो सकती है, क्योंकि भारत की स्थिर Q2 आय और आशावादी प्रबंधन टिप्पणियों ने आय में पुनरुद्धार की उम्मीद जगाई है, जो आने वाले महीनों में प्रमुख सूचकांकों को अभूतपूर्व ऊंचाइयों तक ले जा सकती है।
फिर भी, वैश्विक अनिश्चितताएँ एक प्रमुख समस्या बनी हुई हैं। भारत-अमेरिका व्यापार समझौता उन प्रमुख कारकों में से एक है जो आगे चलकर बाजार के रुझान को निर्धारित करेगा।
प्रतिकूल परिस्थितियों और विपरीत परिस्थितियों के संगम को ध्यान में रखते हुए, लंबी अवधि के लिए गुणवत्ता वाले शेयरों पर दांव लगाने का यह एक उपयुक्त समय हो सकता है, क्योंकि कई शेयरों का मूल्यांकन काफी नीचे आ गया है, जो महत्वपूर्ण मूल्य प्रदान करते हैं।
वेंचुरा के शोध प्रमुख विनीत बोलिंजकर ने लंबी अवधि के लिए खरीदने के लिए 10 मूल्य वाले शेयरों की सूची बनाई है। क्या आपके पास इनमें से कोई है?
लंबी अवधि के लिए खरीदने के लिए शीर्ष मूल्य वाले स्टॉक
हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स (एचएएल)
बोलिंजकर अपने मजबूत वित्तीय प्रदर्शन और रणनीतिक विकास पहलों के कारण एचएएल को एक आकर्षक दीर्घकालिक निवेश मानते हैं।
FY25 में, HAL ने राजस्व पोस्ट किया ₹कर पश्चात लाभ में 10 प्रतिशत की वृद्धि के साथ 30,100 करोड़ ₹8,317 करोड़.
इसकी ऑर्डर बुक मजबूत स्थिति में है ₹2.2 लाख करोड़, 97 तेजस एमके1ए जेट और 156 हल्के लड़ाकू हेलीकॉप्टर प्रचंड के लिए प्रमुख अनुबंधों द्वारा समर्थित, स्थिर राजस्व दृश्यता सुनिश्चित करना।
“एचएएल का एयरबस गठजोड़, चल रहे अनुसंधान एवं विकास निवेश के साथ नागरिक उड्डयन में प्रवेश ₹सालाना 2,500 करोड़ रुपये, और स्वदेशी रक्षा प्रौद्योगिकी में प्रगति इसे निरंतर विकास और नवाचार के लिए अच्छी स्थिति में रखती है, जिससे यह भविष्य के लिए एक विश्वसनीय दांव बन जाता है,” बोलिंजकर ने कहा।
भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई)
अपने लचीले वित्तीय प्रदर्शन और बढ़ती बाजार उपस्थिति के कारण एसबीआई एक मजबूत दीर्घकालिक निवेश बना हुआ है।
Q2FY26 में, रणनीतिक हिस्सेदारी बिक्री और स्थिर क्रेडिट वृद्धि से उत्साहित होकर, SBI ने 20,160 करोड़ रुपये का मजबूत स्टैंडअलोन शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो सालाना आधार पर 10% की वृद्धि दर्शाता है। इसकी ऋण पुस्तिका पार हो गई ₹43 लाख करोड़, लगातार क्रेडिट मांग पुनरुद्धार द्वारा समर्थित।
बैंक की परिसंपत्ति गुणवत्ता में सुधार हुआ और सकल एनपीए अनुपात घटकर 1.73% रह गया।
बोलिंजकर ने कहा, “अपनी प्रमुख बाजार स्थिति, सरकार के समर्थन और आक्रामक डिजिटल परिवर्तन के साथ, एसबीआई निरंतर विकास के लिए अच्छी स्थिति में है, जिससे यह निवेशकों के लिए एक विश्वसनीय दीर्घकालिक दांव बन गया है।”
अदानी ग्रीन एनर्जी
बोलिंजकर ने रेखांकित किया कि भारत की सबसे बड़ी नवीकरणीय ऊर्जा कंपनी अदानी ग्रीन एनर्जी, खावड़ा (गुजरात) परियोजना से 75 प्रतिशत के साथ परिचालन क्षमता में 17 गीगावॉट तक पहुंच गई है।
प्रबंधन ने कहा कि खावड़ा साइट पर बुनियादी ढांचा तैयार है, और साइट पर क्षमता वृद्धि तेजी से होगी।
अदानी ग्रीन एनर्जी ने 2030 तक 50 गीगावॉट (खावड़ा से 30 गीगावॉट) का लक्ष्य रखा है। एआई/एमएल प्रौद्योगिकी द्वारा संचालित इसकी परिचालन उत्कृष्टता, उच्च क्षमता उपयोग दरों को संचालित करती है।
कंपनी को मिल गया है ₹शेयर वारंट को इक्विटी में परिवर्तित करने के बाद इसके प्रमोटर समूह से 9,350 करोड़ रुपये प्राप्त हुए, जिससे प्रमोटर की हिस्सेदारी 62.43 प्रतिशत तक बढ़ गई।
इस निवेश का उपयोग शेयरधारक ऋण चुकाने और पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) को निधि देने के लिए किया जाएगा, जिससे 2030 तक 50 गीगावॉट स्थापित क्षमता तक पहुंचने के अदानी ग्रीन के लक्ष्य का समर्थन किया जा सकेगा।
“FY25-28E में, राजस्व, EBITDA और शुद्ध लाभ 30.3%, 31.9% और 53% की CAGR से बढ़ने का अनुमान है ₹24,795 करोड़, ₹20,351 करोड़, और ₹क्रमशः 5,173 करोड़, EBITDA मार्जिन 290 बीपीएस बढ़कर 82.1% और शुद्ध मार्जिन 798 बीपीएस बढ़कर 20.9% हो गया, ”बोलिंजकर ने कहा।
अदानी पावर
अडानी पावर अपने मजबूत परिचालन और वित्तीय प्रदर्शन के कारण दीर्घकालिक दांव है। Q2FY26 में शुद्ध लाभ में 11.9% की मामूली गिरावट के बावजूद ₹2,906 करोड़ रुपये की लागत से कंपनी आक्रामक तरीके से क्षमता विस्तार कर रही है, जिसका लक्ष्य FY32 तक 42 GW है।
इसने राजस्व स्थिरता सुनिश्चित करते हुए, शक्ति योजना के तहत 4.5 गीगावॉट दीर्घकालिक बिजली खरीद समझौते हासिल किए।
वित्त वर्ष 2015 में 70.5% प्लांट लोड फैक्टर और मजबूत तरलता के साथ, अदानी पावर की विकास रणनीति पूंजी और लागत दक्षता पर केंद्रित है।
बांग्लादेश परियोजना विवाद जैसी चुनौतियों के बावजूद, कंपनी भारत के बिजली क्षेत्र में बदलाव का नेतृत्व कर रही है, जिससे यह दीर्घकालिक निवेश के लिए एक आशाजनक विकल्प बन गया है।
“FY25-28E में, राजस्व, EBITDA और शुद्ध कमाई 12.3%, 13.8% और 15.7% CAGR तक बढ़ने का अनुमान है ₹79,670 करोड़, ₹31,382 करोड़ और ₹क्रमशः 20,054 करोड़। बोलिंजकर ने कहा, ईंधन लागत में कमी और पीपीए के तहत कुशल लागत वसूली के कारण ईबीआईटीडीए मार्जिन 148 बीपीएस से बढ़कर 39.4% होने की उम्मीद है, जबकि शुद्ध मार्जिन 106 बीपीएस से बढ़कर 24.1% होने की उम्मीद है।
वन97 कम्युनिकेशंस (पेटीएम)
पेटीएम ने परिचालन और रणनीतिक परिवर्तनों के माध्यम से लाभप्रदता और मजबूत राजस्व वृद्धि हासिल करके अपनी व्यावसायिक स्थिति में उल्लेखनीय सुधार किया है।
“हमारा अनुमान है कि पेटीएम के एमटीयू और सब्सक्रिप्शन भुगतान डिवाइस मर्चेंट बेस Q1FY26 में 74 मिलियन और 13 मिलियन से बढ़कर FY28E तक क्रमशः 95 मिलियन और 22 मिलियन हो सकता है, जबकि भुगतान GMV में सुधार हो सकता है। ₹FY25 में 18.7 लाख करोड़ ₹FY28E तक 33.9 लाख करोड़, ”बोलिंजकर ने कहा।
“FY25-28E में, पेटीएम का राजस्व और योगदान लाभ क्रमशः 27.3% और 30.8% की सीएजीआर से बढ़ने का अनुमान है।” ₹14,200 करोड़ और ₹क्रमशः 8,208 करोड़, जबकि इसी अवधि में योगदान मार्जिन 53.2% से बढ़कर 57.8% होने की उम्मीद है,” बोलिंजकर ने कहा।
पेटीएम ने Q1FY26 में ESOP के बाद EBITDA को सकारात्मक कर दिया, एक प्रवृत्ति जिसे बोलिंजकर ने बनाए रखने की उम्मीद की है।
“FY28E तक, हम ESOP के बाद EBITDA का अनुमान लगाते हैं ₹2,164 करोड़ (15.2% मार्जिन) और शुद्ध लाभ ₹2,138 करोड़ (15.1% मार्जिन), वित्त वर्ष 2015 के घाटे से एक तीव्र बदलाव ₹1,543 करोड़ और ₹क्रमशः 659 करोड़। यह सुधार एआई-संचालित ऑपरेटिंग लीवरेज और एक अनुशासित लागत संरचना पर आधारित है,” बोलिंजकर ने कहा।
अंबुजा सीमेंट
अंबुजा सीमेंट की मौजूदा उत्पादन क्षमता 107 एमटीपीए है और यह EBITDA मार्जिन पर काम करता है। ₹1,060 प्रति टन.
अंबुजा सीमेंट के प्रबंधन का लक्ष्य वित्तीय वर्ष 2026 के अंत तक अपनी क्षमता को 118 एमटीपीए और वित्तीय वर्ष 28 के अंत तक 155 एमटीपीए तक बढ़ाना है – जो कि इसके पिछले 140 एमटीपीए लक्ष्य को पार कर जाएगा – मौजूदा 13 एमटीपीए विस्तार, 21 एमटीपीए पाइपलाइन और डीबॉटलनेकिंग के माध्यम से 15 एमटीपीए के माध्यम से, जबकि प्रति टन ईबीआईटीडीए में वृद्धि करना है। ₹1,500.
राजस्व वृद्धि इस क्षमता वृद्धि से होगी, जिसमें बिजली लागत अनुकूलन (थर्मल खर्चों में कटौती के लिए हरित/नवीकरणीय स्रोतों में बदलाव) और माल ढुलाई बचत (कम परिवहन लागत के लिए जलमार्ग का लाभ उठाना) से लाभप्रदता को बढ़ावा मिलेगा।
“FY25-28E के लिए, समेकित बिक्री की मात्रा, राजस्व, EBITDA और शुद्ध लाभ क्रमशः 18.8%, 19.6%, 39.4% और 22.8% की CAGR पर बढ़ने का अनुमान है – 109.3 मिलियन टन तक पहुंच जाएगा। ₹59,897 करोड़, ₹16,172 करोड़, और ₹7,721 करोड़, “बोलिंजकर ने कहा।
बोलिंजकर ने कहा, “इस प्रक्षेपवक्र से आरओई को 343 बीपीएस से बढ़ाकर 11.2% और आरओआईसी को 1,565 बीपीएस से 23.3% तक बढ़ाने की उम्मीद है, जो उच्च ईबीआईटीडीए/टन और मजबूत नकदी प्रवाह सृजन पर आधारित है।”
रॉयल ऑर्किड होटल
रॉयल ऑर्किड होटल्स, एक भारतीय आतिथ्य ब्रांड, का लक्ष्य 2030 तक अपने पोर्टफोलियो को 115 होटलों से 345 तक विस्तारित करना है, फ्रेंचाइजी संपत्तियों के माध्यम से न्यूनतम प्रारंभिक पूंजीगत व्यय के साथ एक परिसंपत्ति-हल्के मॉडल को अपनाना है।
रॉयल ऑर्किड होटल्स के पास एक संरचित ब्रांड पोर्टफोलियो है जो सभी यात्री वर्गों को लक्षित करता है, जिसमें अपस्केल और बजट विकल्पों पर ध्यान केंद्रित किया गया है।
“FY25-28E में, रॉयल ऑर्किड होटल्स का राजस्व, EBITDA और शुद्ध कमाई क्रमशः 24.8%, 26.2% और 23.8% की CAGR से बढ़ने का अनुमान है, जो कि ₹621 करोड़, ₹147 करोड़ और ₹90 करोड़. ईबीआईटीडीए मार्जिन 80 बीपीएस से 23.7% तक बढ़ने की उम्मीद है, जबकि लीज खर्चों में वृद्धि के कारण शुद्ध मार्जिन 34 बीपीएस से घटकर 14.4% हो सकता है, “बोलिंजकर ने कहा।
वी-मार्ट रिटेल
भारत का खुदरा परिधान बाजार बढ़ने के लिए तैयार है ₹2024 में 6,84,600 करोड़ ₹जीएसटी में कटौती, आयकर में कटौती और अनुकूल मानसून स्थितियों के कारण 2027 तक 10,68,200 करोड़।
भारत के शीर्ष 10 परिधान खुदरा विक्रेताओं में से एक, वी-मार्ट रिटेल ने वित्त वर्ष 28 तक अपने स्टोर नेटवर्क को 510 से 660 तक विस्तारित करने की योजना बनाई है, जिसमें पूंजी व्यय शामिल है। ₹350 करोड़.
“हमारा अनुमान है कि वी-मार्ट का राजस्व 16.1% सीएजीआर की दर से बढ़ेगा ₹वित्त वर्ष 2018 तक 5,094 करोड़, बेची गई इकाइयों में 14.6% सीएजीआर द्वारा संचालित, स्थिर एएसपी ₹232-241, और प्रति वर्गफुट बिक्री में सुधार हुआ,” बोलिंजकर ने कहा।
बोलिंजकर ने कहा, “यह वृद्धि प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण को बनाए रखते हुए बिक्री की मात्रा बढ़ाने की वी-मार्ट की रणनीति के अनुरूप है।”
बोलिंजकर के अनुसार, कंपनी का EBITDA और शुद्ध लाभ क्रमशः 16.6% और 33.7% की CAGR से बढ़ सकता है, EBITDA मार्जिन 12% और शुद्ध मार्जिन 2.1% तक बढ़ सकता है। FY28 तक ROE सुधरकर 10.1% होने का अनुमान है।
टीटागढ़ रेल सिस्टम
टीटागढ़ रेल सिस्टम्स ने सुरक्षित किया ₹35 वर्षों की अवधि में 80 वंदे भारत स्लीपर ट्रेनसेट के निर्माण और रखरखाव के लिए 24,000 करोड़ का अनुबंध, सबसे बड़े ‘मेक इन इंडिया’ रेल ऑर्डरों में से एक।
टीटागढ़ रेल सिस्टम्स के पास भारत के वैगन बाजार में सबसे बड़ी बाजार हिस्सेदारी है, जिसका लक्ष्य वित्त वर्ष 26 तक 1,500 यूनिट/माह का लक्ष्य है, जिसमें वैगन ऑर्डर बुक 10,000 यूनिट से अधिक है।
इसका नौसैनिक जहाज निर्माण प्रभाग भारतीय नौसेना को पांच गोताखोरी सहायता शिल्प प्रदान कर रहा है।
ये ऑर्डर टीटागढ़ को मजबूत निष्पादन, बाजार नेतृत्व और सरकार-संरेखित परियोजनाओं के साथ सबसे विविध इंजीनियरिंग कंपनियों में से एक के रूप में स्थापित करते हैं, जो इसे एक आकर्षक निवेश बनाते हैं।
ट्रांसफार्मर और रेक्टीफायर्स भारत
भारत का लक्ष्य अगले पांच वर्षों में अपनी बिजली उत्पादन क्षमता को 485 गीगावॉट से दोगुना कर 900+ गीगावॉट करना है। 40 जीवीए क्षमता विस्तार और पूर्ण बैकवर्ड एकीकरण के साथ, ट्रांसफॉर्मर्स एंड रेक्टिफायर्स इंडिया इस वृद्धि का लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है।
प्रबंधन का लक्ष्य $1 बिलियन (लगभग) है ₹FY28 तक 8,600 करोड़) राजस्व, से ऊपर ₹वित्त वर्ष 2025 में 2,017 करोड़, EBITDA वृद्धि राजस्व से अधिक, लागत दक्षता से प्रेरित।
जैसे-जैसे टॉपलाइन बढ़ती है, मार्जिन में सुधार और कार्यशील पूंजी बचत से कंपनी को 18-24 महीनों के भीतर शुद्ध ऋण-मुक्त होने में मदद मिलेगी, जिससे यह बिजली क्षेत्र में निवेश का एक मजबूत अवसर बन जाएगा।
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