गुरुवार को जारी मसौदा नियमों में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने कहा कि फंड हाउस पहली बार निवेश स्वीकार कर सकते हैं या एक नया फोलियो तभी खोल सकते हैं जब निवेशक का केवाईसी पूरी तरह से सत्यापित हो और केवाईसी पंजीकरण एजेंसी (केआरए) द्वारा “अनुपालक” के रूप में चिह्नित किया गया हो, यह कदम लावारिस लाभांश और अवरुद्ध मोचन के बढ़ते मामलों को रोकने और देश में म्यूचुअल फंडों के बीच अनुपालन में सुधार करने के लिए है।
लेकिन सेबी की पैन-आधारित प्रणाली और सरकार की केंद्रीय केवाईसी (सीकेवाईसी) के बीच अंतरसंचालनीयता की अनुपस्थिति का मतलब है कि निवेशकों को अभी भी बैंकों, बीमा और म्यूचुअल फंड में कई सत्यापन पूरा करने की आवश्यकता होगी।
म्यूचुअल फंड के लिए परिचालन प्रभाव
वर्तमान में, परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां (एएमसी) अक्सर एक फोलियो खोलती हैं और साथ ही केवाईसी पंजीकरण प्रक्रिया भी शुरू करती हैं। यदि केआरए दस्तावेजों में अनुपस्थिति या बेमेल जैसी विसंगतियों का पता लगाता है, तो फोलियो को केवाईसी “गैर-अनुपालक” के रूप में चिह्नित किया जाता है। यह अक्सर मोचन या लाभांश भुगतान को अवरुद्ध कर देता है, जिससे ऐसे फंडों को “लावारिस” श्रेणी में डाल दिया जाता है।
हालांकि म्यूचुअल फंड इस बात से खुश हैं कि ये बदलाव किए जा रहे हैं, केंद्रीय केवाईसी जैसे एकीकृत सत्यापन तंत्र की कमी एक मुद्दा बनी हुई है। सेंट्रल केवाईसी प्रणाली का प्रबंधन सरकार द्वारा सेंट्रल रजिस्ट्री ऑफ सिक्यूरिटाइजेशन एसेट रिकंस्ट्रक्शन एंड सिक्योरिटी इंटरेस्ट ऑफ इंडिया (सीईआरएसएआई) के माध्यम से किया जाता है, जो बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थाओं में उपयोग के लिए एक एकल केवाईसी नंबर प्रदान करता है। फिर भी, यह पूंजी बाजार के पैन-आधारित सत्यापन के साथ पूरी तरह से अंतर-संचालनीय नहीं है।
“मान लीजिए कि मैं भारतीय स्टेट बैंक में एक बैंक खाता खोल रहा हूं और मेरे पास सीकेवाईसी है। और कल मैं जाता हूं और मैं आईसीआईसीआई बैंक में भी एक फंड खोलना चाहता हूं। उसी केवाईसी नंबर के साथ, मैं ऐसा कर सकता हूं। लेकिन मैं आज म्यूचुअल फंड में ऐसा नहीं कर सकता। यह एक अंतर है,” एसबीआई म्यूचुअल फंड के उप प्रबंध निदेशक डीपी सिंह ने कहा।
भारत के म्यूचुअल फंड उद्योग में पिछले कुछ वर्षों में मजबूत वृद्धि देखी गई है, रिटर्न के प्रति जागरूक निवेशक बैंक जमा जैसे बचत के पारंपरिक स्रोतों से दूर जा रहे हैं। उद्योग मूल्य की संपत्तियों का प्रबंधन करता है ₹ सितंबर के अंत तक 75.61 लाख करोड़, लगभग की वृद्धि ₹एक साल पहले से 8.5 लाख करोड़ रु.
इस वित्तीय वर्ष के केंद्रीय बजट में बैंकों, म्यूचुअल फंड, बीमा और पेंशन प्रणालियों में केवाईसी प्रक्रियाओं को एकीकृत करने के लिए एक संशोधित सीकेवाईसी रजिस्ट्री की भी घोषणा की गई थी। नई प्रणाली मार्च में लॉन्च होने की उम्मीद है।
विशेषज्ञों ने कहा कि सेंट्रल केवाईसी पर उनकी सेबी और केंद्र सरकार के साथ कई दौर की बातचीत हो चुकी है।
क्वांटम एएमसी के प्रबंध निदेशक जिमी पटेल ने कहा, “कई केवाईसी क्यों मौजूद हैं? प्रक्रिया समान रहती है, दस्तावेज जमा करना समान रहता है। आपका बैंक खाता वही रहता है और आपका बैंक आधार से जुड़ा होता है। लेकिन दुर्भाग्यवश, नियामक (सेबी और भारतीय रिजर्व बैंक) किसी भी कारण से हाथ मिलाने की स्थिति में नहीं हैं।”
आरबीआई ने नहीं दिया कोई जवाब पुदीनाप्रेस समय तक इस मुद्दे पर प्रश्न। सेबी के प्रवक्ता के मुताबिक, ”आरबीआई और सेबी के बीच अभी तक बातचीत शुरू नहीं हुई है।”
सेबी के प्रस्ताव से दावा न किए गए लाभांश और मोचन की घटनाओं को कम करने में मदद मिलने की उम्मीद है। आज, निवेशक अपनी केवाईसी पूरी तरह स्वीकृत होने से पहले लेनदेन शुरू कर सकते हैं। यदि बाद में कोई बेमेल पाया जाता है, तो फंड हाउसों को मोचन आय या लाभांश को निलंबित करना पड़ता है। फंड हाउसों के अनुसार, लावारिस फंडों में वृद्धि इक्विटी फंडों में मार्क-टू-मार्केट वृद्धि के कारण भी हो सकती है। मार्क-टू-मार्केट का मतलब है कि फंड अपनी होल्डिंग्स के मौजूदा बाजार मूल्य को खरीद मूल्य के बजाय दैनिक या समय-समय पर बैलेंस शीट पर रिकॉर्ड करता है।
लावारिस निवेशकों का पैसा बढ़ रहा है
वित्त वर्ष 2015 में म्यूचुअल फंड में लावारिस निवेशकों का पैसा 21% बढ़ गया ₹सेबी के अनुसार, 3,452 करोड़। इसमें से, दावा न किए गए लाभांश में 26% और मोचन में लगभग 10% की वृद्धि हुई।
नाम न छापने की शर्त पर भारत के सबसे बड़े म्यूचुअल फंडों में से एक के एक अधिकारी ने कहा, “किसी भी अन्य उद्योग में, कोई भी अनुपालन पूरा होने तक पैसा जमा नहीं कर सकता है, भले ही इसमें कितना भी समय लगे। म्यूचुअल फंड अलग क्यों होने चाहिए?”
उम्मीद यह है कि एक बार केवाईसी अग्रिम रूप से सत्यापित हो जाने पर, निवेशकों के बैंक और पते का विवरण अधिक सटीक होगा, जिससे लेनदेन विफलताओं में कमी आएगी। कुछ लोगों का मानना है कि इससे आने वाले वर्षों में नई लावारिस राशियों के प्रवाह पर अंकुश लगेगा।
अधिकारी ने कहा, “एक ग्राहक है जिसका पैसा निवेश नहीं किया गया है। आदर्श रूप से उसे यह पैसा मिलना चाहिए था, या उसे उस पैसे को उचित प्रकार के निवेश में निवेश करना चाहिए था। लेकिन क्योंकि यह पैसा लंबे समय तक लावारिस है, इसलिए इसमें बहुत सारी धोखाधड़ी होने की संभावना है।”
कार्यकारी ने कहा कि ऐसे मामलों में धोखाधड़ी में अक्सर किसी ऐसे व्यक्ति द्वारा फंड पर दावा करना शामिल होता है जिसका नाम निवेशक के समान होता है। अपराधी अपने केवाईसी दस्तावेज़ दिखा सकते हैं और वास्तविक निवेशक द्वारा निवेश किए जाने वाले पैसे को निकाल सकते हैं।
लेकिन कुछ विशेषज्ञों का यह भी मानना है कि दावा न किए गए धन में कोई तत्काल राहत नहीं मिल सकती है क्योंकि अधिकांश पैसा पुराने निवेशों से है, जब केवाईसी पंजीकरण सतर्क नहीं था।
सिंह ने कहा, “लावारिस (फंड) वे हैं जहां केवाईसी बिल्कुल नहीं है या पुराने मामलों में केवाईसी शामिल है। हम उस पैसे के बारे में बात कर रहे हैं जो 5-7 साल से अधिक समय से है।”
