पिछले सप्ताह उम्मीद से अधिक नरम सीपीआई डेटा के बाद, सितंबर के बाद से दूसरी बार अपनी पॉलिसी बाज़ूका लाने के बाद, अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा बुधवार, 29 अक्टूबर को अपनी आगामी बैठक में ब्याज दरों में एक चौथाई अंक की कटौती करने की व्यापक रूप से उम्मीद है।
विश्लेषकों ने कहा कि केंद्रीय बैंक बेंचमार्क फेड फंड दर को मौजूदा 4% -4.25% से घटाकर 3.75% -4% की सीमा तक लाना लगभग तय है, व्यापारियों को दिसंबर में एक और कटौती की भी उम्मीद है।
विश्लेषकों का मानना है कि नौकरी बाजार में मंदी के संकेत और घरेलू कीमतों में नरमी से फेड को दरों में और कटौती की अतिरिक्त गुंजाइश मिल सकती है।
पिछले सप्ताह जारी अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) सितंबर में महीने-दर-महीने 0.3% बढ़ गया, जिससे वार्षिक मुद्रास्फीति दर 3% हो गई, जो उम्मीद से कम है। सीपीआई एकमात्र आधिकारिक आर्थिक डेटा था जिसे मौजूदा सरकारी शटडाउन के दौरान जारी करने की अनुमति दी गई थी – जो अब अमेरिकी इतिहास में दूसरा सबसे लंबा समय है।
इस बीच, बेरोजगारी बीमा दावों में वृद्धि से पता चलता है कि श्रम बाजार की मांग में गिरावट जारी है, भले ही शटडाउन के कारण बेरोजगारी दर सहित अधिकांश आधिकारिक आर्थिक आंकड़ों के प्रकाशन में देरी हो रही है, जिसका अंतिम अनुमान अगस्त में 4.3% था।
विश्लेषकों को फेड से नपे-तुले रुख की उम्मीद है
रिलायंस सिक्योरिटीज के वरिष्ठ अनुसंधान विश्लेषक, श्री जिगर त्रिवेदी के अनुसार, बाजार वर्तमान में “लगभग निश्चित” (लगभग 95-98% संभावना) उम्मीद करते हैं कि फेड अक्टूबर की बैठक में संघीय निधि दर में 25 आधार अंकों की कटौती करेगा, जिससे लक्ष्य सीमा 3.75%-4.00% हो जाएगी।
त्रिवेदी ने कहा कि श्रम बाजार में नरमी के संकेत दिख रहे हैं, निजी आंकड़ों से संकेत मिलता है कि नौकरी की वृद्धि काफी धीमी हो गई है, और फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने खुद कहा है कि रोजगार में गिरावट का जोखिम बढ़ गया है।
उन्होंने कहा कि मुद्रास्फीति, हालांकि फेड के 2% लक्ष्य के सापेक्ष बढ़ी है, इसमें कुछ कमी देखी गई है (उदाहरण के लिए, हेडलाइन सीपीआई साल-दर-साल सितंबर में 3.0% बढ़ी), जिससे फेड को कुछ राहत की गुंजाइश मिलती है।
हालाँकि, त्रिवेदी ने आगाह किया कि कटौती की उम्मीद के बावजूद, फेड सावधानी का संकेत दे रहा है: यह लगातार “मीटिंग-दर-मीटिंग” डेटा निर्भरता पर जोर देता है, और कुछ अधिकारी मुद्रास्फीति जोखिमों को देखते हुए बहुत तेजी से कटौती करने से सावधान रहते हैं।
उन्होंने आगे बताया कि इस साल कटौती और कई कटौती के लिए बाजार की उम्मीदें बहुत अधिक हैं; यदि फेड निराश करता है (कम कटौती करके या कम कटौती का संकेत देकर), तो बाजार नकारात्मक प्रतिक्रिया दे सकता है (इक्विटी, बांड और अन्य जोखिम परिसंपत्तियों में)।
नीतिगत सावधानी जारी रहेगी
ट्रम्प प्रशासन कम ब्याज दरों की अपनी मांग में मुखर रहा है, पॉवेल को राजनीतिक दबाव में रखा गया है, भले ही फेड के नीति निर्धारण रैंकों के भीतर विभाजन जारी है। सितंबर के फैसले के बाद से, कई फेड नीति निर्माताओं ने मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं का हवाला देते हुए नीति में ढील पर सावधानी बरतने का आह्वान किया है, जो पिछले कई वर्षों से फेड के 2% लक्ष्य से काफी ऊपर है।
फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल और उनके सहयोगियों ने श्रम बाजार की कमजोरी के खिलाफ मुद्रास्फीति जोखिमों को संतुलित करते हुए, दर में कटौती की गति के बारे में सतर्क रुख बनाए रखा है। दूसरी ओर, ट्रम्प ने तर्क दिया है कि मुद्रास्फीति अब चिंता का विषय नहीं है और उन्होंने फेड से दरों में और अधिक आक्रामक तरीके से कटौती करने का आग्रह किया है।
ट्रम्प की आर्थिक नीतियों पर गंभीर असर पड़ने की आशंका के बीच लगातार पांच बैठकों के लिए अपने दर-कटौती चक्र को रोकने के बाद, फेड ने सितंबर में 2025 की अपनी पहली दर में कटौती की।
पॉवेल ने इस कदम को श्रम बाजार में नरमी के जवाब में एक जोखिम-प्रबंधन उपाय के रूप में वर्णित किया और दोहराया कि केंद्रीय बैंक “बैठक दर बैठक” नीति का आकलन करना जारी रखेगा।
अस्वीकरण: यह कहानी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, न कि मिंट के। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
