बैंक ऑफ बड़ौदा (BoB) के सितंबर तिमाही (Q2FY26) के नतीजे कमजोर रहे। फिर भी, सोमवार को इसके शेयरों में लगभग 5% की बढ़ोतरी हुई। ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि नतीजे विश्लेषकों की कम उम्मीदों से अधिक रहे, जिसके कारण ब्रोकरेज फर्मों ने दूसरी तिमाही के बाद कमाई के अनुमान में बढ़ोतरी की।
साथ ही, बीओबी की परिसंपत्ति गुणवत्ता में तिमाही-दर-तिमाही (क्यूओक्यू) सुधार हुआ। फिसलन अनुपात या सकल एनपीए में ताजा वृद्धि 25 बीपीएस क्यूओक्यू गिरकर 0.9% हो गई, जिससे क्रेडिट लागत भी कम हो गई।
दूसरी ओर, कोर प्री-प्रोविजनिंग ऑपरेटिंग प्रॉफिट (पीपीओपी) में साल-दर-साल 4% की गिरावट आई है। ₹5,851 करोड़. पूरी तरह से बट्टे खाते में डाले गए खातों से वसूली 80% तक गिर गई ₹493 करोड़, हालांकि प्रबंधन को उम्मीद है कि यह सामान्य स्तर पर वापस आ जाएगा ₹प्रति तिमाही 700 करोड़।
12% वैश्विक ऋण वृद्धि के बावजूद, शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) केवल 2.7% बढ़ी ₹11,954 करोड़. एनआईआई में धीमी वृद्धि शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) में कमी के कारण थी, जो साल-दर-साल 15 बीपीएस गिरकर 2.96% हो गई।
जबकि एनआईएम ने 5 बीपीएस क्यूओक्यू बढ़ाया, आयकर रिफंड पर ब्याज के लिए समायोजित करने पर यह सपाट है। प्रबंधन टिप्पणी ने संकेत दिया कि आरबीआई की संचयी रेपो दर में 50 बीपीएस की कटौती के कारण अग्रिमों पर उपज में कमी से दर्द कम हो गया है और एनआईएम को तीसरी तिमाही में स्थिर होना चाहिए।
शुल्क आय में वृद्धि बीओबी के लिए परेशानी का सबब बनी हुई है। शुल्क आय में केवल 1% की वृद्धि हुई ₹बैलेंस शीट के आकार में दोहरे अंक की वृद्धि के बावजूद 1,790 करोड़। यह इंगित करता है कि बैंक अधिक शुल्क अर्जित करने के लिए उच्च व्यवसाय का लाभ उठाने में सक्षम नहीं है।
Q2 कॉल में वर्तमान एनपीए मानदंडों से अपेक्षित क्रेडिट हानि (ईसीएल) मानदंडों में परिवर्तन पर चर्चा की गई। ईसीएल मानदंड क्रेडिट लागत को 20-25 बीपीएस तक बढ़ा सकते हैं, जिससे लाभप्रदता प्रभावित हो सकती है और इस प्रकार, परिसंपत्तियों पर रिटर्न (आरओए) प्रभावित हो सकता है। ईसीएल में परिवर्तन की पीड़ा को देखते हुए, बीओबी ने एक अस्थायी प्रावधान किया है ₹पिछली तिमाही में 400 करोड़ रु.
FY28 से ECL मानदंड लागू होने से पहले, FY26 के अनुमान पर BoB का मूल्यांकन सस्ता दिखता है।
नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज का अनुमान है कि FY26 में BoB के लिए इक्विटी पर रिटर्न (RoE) 14% होगा और स्टॉक वर्तमान में 0.9x के मूल्य-से-समायोजित बुक वैल्यू पर कारोबार कर रहा है। बैंक का RoE एचडीएफसी बैंक और कोटक महिंद्रा बैंक जैसे प्रमुख निजी क्षेत्र के बैंकों के बराबर या उनसे बेहतर है, जो दो गुना से अधिक कीमत पर कारोबार करते हैं।
