प्राइमइन्फोबेस की रिपोर्ट के अनुसार, 1,566 एनएसई मुख्य बोर्ड सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा प्रकट किए गए 12,134 शेयरधारक प्रस्तावों में से लगभग 13% का म्यूचुअल फंड, बीमा कंपनियों और सॉवरेन वेल्थ फंड जैसे संस्थानों ने विरोध किया था, जो पिछले साल की समान अवधि में 16% से कम है। निफ्टी 50 के भीतर भी, प्रस्तावों के लिए शेयरधारकों के बीच असंतोष 11% से कम होकर 9% हो गया।
छह महीनों के दौरान कुल 2,124 कंपनियों ने 16,693 संकल्प प्रस्तावित किए, लेकिन उनमें से केवल 12,134 के लिए संस्थागत मतदान डेटा उपलब्ध था।
प्राइम डेटाबेस ग्रुप के प्रबंध निदेशक प्रणव हल्दिया ने कहा, “असहमति में गिरावट एक सकारात्मक संकेत है क्योंकि यह इंगित करता है कि कंपनियां परामर्शी रुख अपना रही हैं और शेयरधारकों और प्रॉक्सी सलाहकारों के साथ बेहतर तरीके से जुड़ रही हैं।” “उच्च स्तर की जांच के परिणामस्वरूप प्रस्तावों की बेहतर गुणवत्ता प्रस्तावित हुई है और कम संख्या में उनका विरोध किया गया है।”
उन्होंने इसका श्रेय बेहतर नियमों, अनिवार्य ई-वोटिंग, संस्थानों के लिए स्टीवर्डशिप कोड और प्रॉक्सी सलाहकार फर्मों के बढ़ते प्रभाव को दिया, जिससे प्रशासन में सुधार और कंपनियों के बीच संघर्ष को कम करने में मदद मिली है। शेयरधारक।
पिछले वर्षों की तरह, निवेशकों की अधिकांश असहमति दो विषयों पर बनी रही: नियुक्तियाँ या कंपनी बोर्डों में परिवर्तन; और प्राइमइन्फोबेस रिपोर्ट के अनुसार, निदेशकों और प्रमुख अधिकारियों के लिए पारिश्रमिक।
हल्दिया के अनुसार, निवेशक अक्सर निदेशक की स्वतंत्रता पर चिंताओं के कारण बोर्ड नियुक्तियों का विरोध करते हैं, और पारिश्रमिक एक और प्रमुख मुद्दा बना हुआ है, शेयरधारकों ने उच्च प्रमोटर वेतन पर सवाल उठाया है जो कंपनी के प्रदर्शन के साथ गलत प्रतीत होता है।
हल्दिया ने कहा, “बोर्ड नियुक्तियां अधिक असहमति को आकर्षित करती हैं क्योंकि निवेशक अक्सर निदेशकों की स्वतंत्रता पर सवाल उठाते हैं। संस्थागत निवेशक प्रॉक्सी सलाहकार फर्मों पर बहुत अधिक भरोसा करते हैं, जिनके पास स्वतंत्रता के रूप में क्या योग्यता है, इस पर सख्त दिशानिर्देश हैं।” “उदाहरण के लिए, यदि किसी निदेशक ने पहले ही लंबा कार्यकाल पूरा कर लिया है, तो प्रॉक्सी सलाहकार अक्सर उनके खिलाफ मतदान करने की सलाह देते हैं, भले ही कार्यकाल अभी भी नियमों के अंतर्गत हो।”
हल्दिया ने कहा, “प्रमोटर और कार्यकारी पारिश्रमिक भारत और विश्व स्तर पर एक गर्म विषय बना हुआ है”।
उन्होंने कहा, ”ऐसे कई उदाहरण हैं जहां प्रमोटरों ने खुद को बहुत अधिक वेतन दिया है जो कंपनी के प्रदर्शन के अनुरूप नहीं है।” “चूंकि प्रमोटरों के पास पहले से ही महत्वपूर्ण हिस्सेदारी है, इसलिए उनका प्रोत्साहन स्वाभाविक रूप से कंपनी के प्रदर्शन और स्टॉक मूल्य से जुड़ा होता है। इस प्रकार, निवेशक अक्सर सवाल करते हैं कि क्या उन्हें इसके अलावा उच्च वेतन की भी आवश्यकता है।”
अधिकांश प्रस्ताव पारित हो गये
फिर भी, जब निवेशक असहमत थे, तब भी अधिकांश प्रस्ताव पारित हो गए। संस्थागत निवेशकों के 20% से अधिक विरोध का सामना करने वाले 1,545 प्रस्तावों में से 98% को मंजूरी दे दी गई। इसका मुख्य कारण यह है कि भारतीय कंपनियों के पास अभी भी प्रमोटर स्वामित्व अधिक है।
प्राइमइन्फोबेस के अनुसार, एनएसई-सूचीबद्ध कंपनियों में प्रमोटरों के पास 55% शेयर हैं, जिससे उन्हें प्रस्तावों को आगे बढ़ाने के लिए पर्याप्त मतदान शक्ति मिलती है। दूसरी ओर, खुदरा निवेशकों या आम जनता ने बहुत कम रुचि दिखाई और केवल 15% शेयरों के लिए मतदान किया।
इस वर्ष शेयरधारकों द्वारा केवल 63 प्रस्तावों, या सभी प्रस्तावों में से 0.38% को अस्वीकार कर दिया गया, जो एक साल पहले 87 से कम है। इनमें से तेरह को दोबारा मतदान के लिए लाया गया और 12 दूसरी बार पास हुए।
हल्दिया ने कहा, “भारतीय कंपनियों में प्रमोटर की ऊंची हिस्सेदारी यह सुनिश्चित करती है कि लगभग सभी सामान्य प्रस्ताव और यहां तक कि विशेष प्रस्ताव भी अन्य शेयरधारकों के विरोध के बावजूद पारित हो जाएं।” “न्यूनतम सार्वजनिक शेयरधारिता (एमपीएस) को मौजूदा 25% से बढ़ाना और अधिक प्रस्तावों को प्रकृति में विशेष बनाना कुछ ऐसे तरीके हैं जिनसे इसमें सुधार किया जा सकता है।”
चूंकि भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने 2022 में मतदान से परहेज करने पर प्रतिबंध लगा दिया है, म्यूचुअल फंड ने अधिक सक्रिय रूप से मतदान किया है। FY26 की पहली छमाही के दौरान, म्यूचुअल फंडों ने 88% बार प्रस्तावों के पक्ष में मतदान किया। हल्दिया के अनुसार, जब से परहेज़ की अनुमति नहीं दी गई है, पक्ष में मतदान 93% से घटकर 88% हो गया है।
अलग से, भारतीय जीवन बीमा निगम, भारत का सबसे बड़ा प्राइमइन्फोबेस के अनुसार, संस्थागत निवेशक ने वित्त वर्ष 2026 की पहली छमाही में 97% मामलों में पक्ष में मतदान किया, 1% मामलों में विपक्ष में और 2% मामलों में अनुपस्थित रहे।
असहमति का एक उदाहरण राजीव जैन को कार्यकारी निदेशक के रूप में फिर से नियुक्त करने के प्रस्ताव के खिलाफ एलआईसी का वोट था, जिसे उपाध्यक्ष के रूप में नामित किया गया था। बजाज फाइनेंस लिमिटेड 1 अप्रैल 2025 से तीन साल के लिए और उसका पारिश्रमिक तय करें
16,693 प्रस्तावों में से, बोर्ड परिवर्तन की संख्या सर्वाधिक 5,671 थी, इसके बाद वित्तीय परिणाम 2,387, सचिवीय लेखापरीक्षा 2,072 और बोर्ड पारिश्रमिक 1,981 थे। अन्य श्रेणियों में ऑडिटर नियुक्तियाँ, समझौते, लाभांश, प्रमुख प्रबंधकीय कार्मिक (केएमपी) मामले, सहायक कार्य और कर्मचारी स्टॉक योजनाएँ शामिल हैं।
कुल मिलाकर, कंपनियों ने इस वर्ष अधिक प्रस्तावों का प्रस्ताव रखा, शेयरधारक कम बार असहमत हुए, और जब उन्होंने ऐसा किया भी, तो अधिकांश निर्णय पारित हो गए क्योंकि प्रमोटरों के पास अभी भी मतदान शक्ति का बहुमत है।
