यदि आप अपने निवेश को केवल भारत तक सीमित रखते हैं, तो आप बड़े संभावित लाभ और महत्वपूर्ण सुरक्षा जाल से चूक रहे हैं – यह वैश्विक निवेश पर एक शीर्ष मास्टरक्लास, मिंट होराइजन्स के मुंबई संस्करण में वित्तीय विशेषज्ञों का मुख्य संदेश था।
सत्र में शीर्ष फंड प्रबंधकों में मार्सेलस इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के संस्थापक और सीआईओ सौरभ मुखर्जी, पीपीएफएएस अल्टरनेट एसेट मैनेजर्स आईएफएससी के निदेशक और प्रधान अधिकारी निर्मल बारी, डीएसपी म्यूचुअल फंड के उपाध्यक्ष – निवेश (एआईएफ) नटराज एस, विवेक फंड से विवेक अय्यर, एप्रिसिएट के संस्थापक और सीईओ सुभो मौलिक, आयनिक वेल्थ के सह-संस्थापक धर्मेंद्र जैन और व्हाइट ओक कैपिटल के सीईओ आशीष पी सोमैया शामिल थे। द फिनप्रिंट के प्रधान संपादक नील बोराटे से बात की और विशेष रूप से भारत के नए वित्तीय केंद्र गिफ्ट सिटी के माध्यम से वैश्विक अवसर खोजने पर व्यावहारिक सुझाव दिए। उन्होंने यह भी बताया कि निवेशक दुनिया भर में निवेश कैसे फैला सकते हैं और जोखिम का प्रबंधन कैसे कर सकते हैं।
वैश्विक विविधीकरण का मामला
भारत के बाहर निवेश करने का मुख्य कारण कम सहसंबंध है। इसका मतलब यह है कि जब भारतीय बाजार नीचे होता है, तो अमेरिकी बाजार (या अन्य) ऊपर हो सकते हैं, और इसके विपरीत। यह प्रभावी विविधीकरण के माध्यम से आपके समग्र पोर्टफोलियो के विकास को सुचारू रखता है।
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मार्सेलस के सौरभ मुखर्जी ने भारत और अमेरिका के बीच के संबंध पर प्रकाश डाला, जो पिछले 15 वर्षों में ‘टूटा’ है। “लाभ सरल है। आपके पास दो मजबूत बाजार हैं, भारत और अमेरिका… सहसंबंध बहुत कम है। यह बहुत दिलचस्प है – भारत और अमेरिका के बीच संबंध वास्तव में पूरी तरह से टूट गया है। आप अपना सारा पैसा एक देश में नहीं लगाते हैं और फिर रात में बुखार से प्रार्थना करते हैं। यह निवेश नहीं है, यह अटकलें हैं।”
उन्होंने भारत की वृद्धि में निवेश के बारे में भी एक चौंकाने वाली बात कही। कई वैश्विक कंपनियां अपने मुनाफे का एक बड़ा हिस्सा भारतीय ग्राहकों से कमाती हैं। “अगर हम भारत के विकास से होने वाले लाभ को हासिल करना चाहते हैं, तो आपको अनिवार्य रूप से भारत के बाहर की कंपनियों में निवेश करना होगा, जैसे कि एप्पल, जैसे कि माइक्रोसॉफ्ट। यदि वे केवल भारत में सूचीबद्ध संस्थाएं होती, तो वे वार्षिक राजस्व में 20 बिलियन डॉलर कमातीं। यदि आप भारत के आर्थिक विकास से पैसा कमाना चाहते हैं, तो एनवाईएसई में उन कंपनियों में निवेश करें जो भारत से लगभग किसी भी भारतीय कंपनी की तुलना में कहीं अधिक कमाती हैं।”
एक औसत भारतीय निवेशक के लिए, मुखर्जी ने सुझाव दिया कि भारत में शेयरों के लिए एक अच्छा विभाजन 60 प्रतिशत और डॉलर-आधारित परिसंपत्तियों में 40 प्रतिशत है, जो दोनों बाजारों के बीच लगभग 25-30 प्रतिशत के गैर-शून्य सहसंबंध पर आधारित है।
गिफ्ट सिटी: वैश्विक निवेश के लिए आपका नया प्रवेश द्वार
गुजरात में GIFT सिटी, भारत का पहला अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र (IFSC), विदेशी संपत्तियों तक कुशल पहुंच चाहने वाले भारतीय और वैश्विक निवेशकों के लिए तेजी से पसंदीदा मार्ग के रूप में उभर रहा है। पैनलिस्टों ने इसे संभव बनाने वाले नियामक और उत्पाद नवाचारों पर प्रकाश डाला।
मार्सेलस, जिसने तीन साल पहले अपना पहला वैश्विक उत्पाद लॉन्च किया था, ने हाल ही में बढ़ती कॉर्पोरेट मांग को पूरा करने के लिए GIFT सिटी में NASDAQ ETF का अनावरण किया। मुखर्जी ने बताया, “नौ महीने पहले, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ओवरसीज पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट (ओपीआई) व्यवस्था लेकर आया था, जिसका मतलब था कि कोई भी कॉरपोरेट – और मार्सेलस उन कॉरपोरेट्स में से एक है – गिफ्ट सिटी के माध्यम से अपनी कुल संपत्ति का आधा हिस्सा विदेश में निवेश कर सकता है।” यह अंतर्राष्ट्रीय निवेश का एक शक्तिशाली प्रवर्तक बन गया है।
पीपीएफएएस ने गिफ्ट सिटी में एक पूर्ण विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) खुदरा लाइसेंस स्थापित किया है, जो उन्हें पीएमएस, एआईएफ और खुदरा फंड लॉन्च करने की अनुमति देता है। निर्मल बारी ने कहा: “हमने अब तक जो लॉन्च किया है वह पीएमएस है। यह आउटबाउंड सक्रिय है। यह विश्व स्तर पर विविध, आमतौर पर 20 से 30 शेयरों का लार्ज-कैप पोर्टफोलियो होगा। हम जो देख रहे हैं वह यह है कि जो भी स्टॉक आते हैं, उनके पास एक विविध राजस्व पूल होना चाहिए और एक देश की अर्थव्यवस्था से बहुत अधिक जुड़ा नहीं होना चाहिए।”
डीएसपी गिफ्ट सिटी में व्यापक निवेशक आधार को पूरा करने वाला रिटेल फंड लॉन्च करने वाला पहला व्यक्ति था। नटराज एस ने अपने निवेश दर्शन के बारे में विस्तार से बताया: “सिद्धांत वही रहता है। हम बॉटम-अप दृष्टिकोण का चयन करके लंबी अवधि में 12-13 प्रतिशत डॉलर रिटर्न उत्पन्न करना चाहते हैं। हम सूचकांक अज्ञेयवादी हैं। हमें वास्तव में परवाह नहीं है कि सूचकांक में क्या होता है; हम पीछा करते हैं कि मूल्य कहां है। दुनिया भर में हालिया रैली के कारण मूल्यांकन एक चुनौती है, लेकिन हम धीरे-धीरे समय के साथ पोर्टफोलियो का निर्माण करेंगे।” डीएसपी के खुदरा फंड के लिए न्यूनतम टिकट का आकार $5,000 है, जो वैश्विक विविधीकरण को सुलभ बनाता है।
विभेदित रणनीतियाँ
मुख्यधारा के लार्ज-कैप फंडों से परे, इस कार्यक्रम में नवीन और विभेदित रणनीतियों का प्रदर्शन किया गया जो अब गिफ्ट सिटी एआईएफ मार्ग के माध्यम से सुलभ हैं।
सोने के खनिक और विशिष्ट क्षेत्र
अंतरराष्ट्रीय स्तर पर निवेश करने के सबसे आकर्षक कारणों में से एक उन परिसंपत्ति वर्गों या क्षेत्रों में निवेश हासिल करना है जो भारत में उपलब्ध नहीं हैं। सोने की खदानों में निवेश करने वाले एआईएफ, विवेक फंड को लॉन्च करने की विवेक अय्यर की यात्रा इसे पूरी तरह से दर्शाती है।
“भारत में कोई सोने की खनन कंपनियां नहीं हैं, इसलिए आपको विदेश जाना होगा। मुझे लगता है कि अंतरराष्ट्रीय स्तर पर निवेश करने के लिए सबसे आकर्षक कारणों में से एक यह है कि परिसंपत्ति वर्ग या उस क्षेत्र में निवेश भारत में उपलब्ध नहीं है। अगर आप उस निवेश को चाहते हैं तो आपके पास विदेश जाने के अलावा कोई विकल्प नहीं है,” अय्यर ने अपने पारिवारिक कार्यालय के अनुभव के बाद अपने फंड की उत्पत्ति के बारे में बताते हुए कहा।
वैश्विक नवाचार और उभरते बाजार भारत से बाहर
निवेश को लोकतांत्रिक बनाने पर ध्यान केंद्रित करने वाली कंपनी आयोनिक के धर्मेंद्र जैन ने “ग्लोबल इनोवेशन फंड” के लिए बॉटम-अप दृष्टिकोण के बारे में बात की। जैन ने कहा, “हम मानते हैं कि तकनीक आपकी स्वास्थ्य सेवा या वित्तीय की तरह एक सामान्य कार्यक्षेत्र नहीं है, बल्कि यह लगभग एक आर्थिक क्षैतिज है। अमेरिका में हमारा एक्सपोजर करीब 36 प्रतिशत है, और शेष भाग सुदूर पूर्व है, जिसमें चीन, ताइवान और कोरिया शामिल हैं, जो फंड का लगभग 27 प्रतिशत है।”
व्हाइट ओक कैपिटल मैनेजमेंट के आशीष पी सोमैया ने अन्य उभरते बाजारों में अक्सर नजरअंदाज किए जाने वाले अवसरों की ओर ध्यान दिलाया। कंपनी एक समर्पित इमर्जिंग मार्केट्स एक्स इंडिया फंड का प्रबंधन करती है। सोमैया ने भारतीय पोर्टफोलियो के उभरते बाजार घटक में विविधता लाने के लिए एक शक्तिशाली मामला पेश करते हुए तर्क दिया, “उभरते बाजार सदियों से कमजोर प्रदर्शन कर रहे हैं। और दूसरी बात यह है कि यदि आप उभरते बाजारों एक्स भारत में निवेश करते हैं, तो भारत के साथ सहसंबंध 0.6 है। यदि आप भारत के अलावा उभरते बाजारों में निवेश करते हैं, तो आपको एक्सपोजर मिलता है जो भारत में निवेश के लिए पूरक है।”
सोमैया ने भारत में वैश्विक उत्पाद वितरण के इतिहास पर भी स्पष्टता प्रदान की, पहले यूएस-केंद्रित फंडों में से एक को लॉन्च करने के अपने प्रयास को याद करते हुए: “मुझे अभी भी एक लंबी बातचीत याद है – मैं पूरे देश का दौरा करता था… और केवल 65 करोड़ जुटाए। यही चुनौती है। NASDAQ फंड के लिए, 2012 से 2018 तक, वह फंड 80-90 करोड़ था। फिर इसे बढ़ाना शुरू कर दिया।”
प्लेटफ़ॉर्म और कराधान: निवेश घर्षण को कम करना
पहुंच में आसानी और कराधान के महत्वपूर्ण विषय पर ध्यान केंद्रित करते हुए चर्चा समाप्त हुई। एप्रिसिएट के सुभो मौलिक ने चर्चा की कि कैसे डिजिटल प्लेटफॉर्म वैश्विक होने की प्रक्रिया को सरल बना रहे हैं।
“मुझे वास्तव में लगता है कि घर्षण कम हो गया है क्योंकि आपके पास अधिक डिजिटल यात्राएं हैं। टीडीएस और इस तरह की चीजें आपके सामान्य कर बिल के मुकाबले आसानी से ऑफसेट हो सकती हैं। आप बस इसे ऑफसेट कर सकते हैं, और आपके पास हमारे जैसे प्लेटफार्मों के माध्यम से मार्सेलस और अन्य जैसे फंडों तक तेजी से पहुंचने की क्षमता है,” मौलिक ने समझाया।
“यह अब पूरी तरह से डिजिटल निवेश यात्रा है, जिसका अर्थ है कि आप लगभग दो से तीन मिनट में साइन अप कर सकते हैं। आप लगभग एक मिनट से भी कम समय में लेनदेन पूरा कर सकते हैं। उम्मीद है कि अगले दो से तीन वर्षों के भीतर अंतरराष्ट्रीय स्तर पर निवेश करने वाले लोगों की संख्या दोहरे अंक में होगी।”
भारतीय निवासी निवेशकों के लिए कराधान के विषय पर, सोमैया ने GIFT सिटी संरचनाओं के माध्यम से किए गए निवेश के लिए एक महत्वपूर्ण सुझाव प्रदान किया: “वास्तविक व्हाइट ओक इमर्जिंग मार्केट्स
मिंट होराइजन्स से मुख्य बातें – अंतरराष्ट्रीय विविधीकरण अब अति-अमीर लोगों के लिए विलासिता नहीं है, बल्कि प्रत्येक समझदार भारतीय निवेशक के लिए एक मजबूत पोर्टफोलियो का एक आवश्यक घटक है। कम सहसंबंध, अद्वितीय संपत्तियों तक पहुंच और GIFT सिटी की संरचनात्मक दक्षताओं के साथ-साथ उपयोग में आसान डिजिटल प्लेटफॉर्म के संयोजन ने अब वैश्विक होने का समय बना दिया है।
पाठकों के लिए नोट: मिंट होराइजन्स पुणे संस्करण एप्रिसिएट के साथ साझेदारी में प्रस्तुत किया गया है।
