वित्त मंत्रालय ने रेपो और रिवर्स रेपो लेनदेन के लिए सुरक्षा के रूप में नगर निगम बांड के उपयोग की अनुमति दे दी है, जिससे नगर निकायों को बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के लिए धन जुटाने की अनुमति मिल गई है। सूचना दी व्यवसाय लाइन.
इन बांडों को अल्पकालिक उधार के लिए स्वीकार्य संपार्श्विक बनाकर, सरकार ने बैंकों, म्यूचुअल फंडों के लिए एक नया द्वार खोल दिया है, बीमाकर्ता और कंपनियाँ उनमें निवेश करें, जिससे एक नया परिसंपत्ति वर्ग तैयार हो सके।
विशेषज्ञों का कहना है कि इस कदम से ऐसी प्रतिभूतियों के लिए निवेशक आधार का विस्तार होगा, मांग और तरलता बढ़ेगी। अब तक, नगरपालिका बांड काफी हद तक तरल नहीं रहे हैं, जो पेंशन या ईएसजी फंड जैसे दीर्घकालिक निवेशकों के एक संकीर्ण समूह के पास हैं। रेपो बाजारों में उनके उपयोग की अनुमति देकर, सरकार ने वित्तीय प्रतिभागियों के व्यापक स्पेक्ट्रम को इन प्रतिभूतियों में निवेश करने की अनुमति दी है।
वित्त मंत्रालय की अधिसूचना में कहा गया है, “केंद्र सरकार इसके द्वारा नगरपालिका ऋण प्रतिभूतियों को निर्दिष्ट करती है, जिसका अर्थ भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड अधिनियम, 1992 या उसके तहत बनाए गए नियमों या विनियमों में दिया गया है, जो रेपो और रिवर्स रेपो के प्रयोजनों के लिए इस धारा के तहत सुरक्षा के रूप में है।”
सेबी के आंकड़ों के मुताबिक, 30 सितंबर तक खत्म हो चुका है ₹म्युनिसिपल बॉन्ड के जरिए 3,300 करोड़ रुपये जुटाए गए हैं।
नया परिसंपत्ति वर्ग
रेपो और रिवर्स रेपो लेनदेन में संलग्न बाजार सहभागियों के दृष्टिकोण से, यह कदम उन्हें अपने निवेश को एक नए परिसंपत्ति वर्ग में विविधता लाने की अनुमति देता है, जो संभावित रूप से बेहतर रिटर्न प्रदान कर सकता है।
भारतीय म्यूनिसिपल बॉन्ड मार्केट पर ICRA की एक रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि FY25/FY26 में 10 से अधिक निर्गम से अधिक धन जुटाया जा सकता है ₹1,500 करोड़.
हालाँकि, यह केंद्र/राज्य सरकार के निर्गमों के आकार के सापेक्ष नगण्य है। रिपोर्ट में कहा गया है, “आईसीआरए के विचार में, शहरी स्थानीय निकायों (यूएलबी) की अपनी क्रेडिट गुणवत्ता में सुधार, पर्याप्त प्रकटीकरण और सूचना प्रणाली की कमी जैसी चुनौतियां भारत में एक स्वस्थ नगरपालिका बांड बाजार के लिए महत्वपूर्ण बनी रहेंगी।”
इसके अलावा, इसने इस बात पर प्रकाश डाला कि भारतीय नगरपालिका बांड बाजार में कर्षण के लिए प्रमुख समर्थकों को सरकार और नियामकों द्वारा उठाए गए उपायों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। 2015 में, सेबी (नगर पालिकाओं द्वारा ऋण प्रतिभूतियों को जारी करना और सूचीबद्ध करना) नियम जारी किए गए थे, जो बांड की स्थिति को परिभाषित करते थे, जिससे निवेशकों की दिलचस्पी बढ़ती थी।
इसके बाद, FY18 में, भारत सरकार ने एक प्रोत्साहन योजना (लगभग) शुरू की ₹प्रत्येक के लिए 13 करोड़ ₹100 करोड़ का बांड जारी करना), वित्त के इस तरीके का उपयोग करने में यूएलबी को प्रोत्साहन प्रदान करता है।
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