डेट फंड में निवेश करना आसान माना जाता है, लेकिन वास्तव में ऐसा नहीं है। डेट फंड में निवेश करना अधिक जटिल और उतना ही जोखिम भरा है। इस लेख में, मैं डेट फंड में निवेश करने में शामिल विभिन्न प्रकार के जोखिमों और उनमें निवेश करते समय क्या सावधानियां बरतनी चाहिए, इस पर चर्चा करूंगा।
डेट म्यूचुअल फंड से जुड़े प्राथमिक जोखिम
किसी भी निवेश में कुछ हद तक जोखिम शामिल होता है। कोई भी निवेश सुरक्षित नहीं है. जैसे यदि आप जोखिम से बचने के लिए पैसा निवेश नहीं करना चाहते हैं और पैसा घर पर रखना चाहते हैं, तो मुद्रास्फीति के कारण आपके पैसे के क्षरण का जोखिम होता है।
इसी तरह, यदि आप एक बहुत ही सुरक्षित उत्पाद में निवेश करते हैं, तो आप “मुद्रास्फीति और कर” के जुड़वां भूतों द्वारा आपके रिटर्न को प्रभावित करने का जोखिम उठाते हैं। जब किसी में निवेश की बात आती है तो मूल रूप से तीन प्रकार के जोखिम शामिल होते हैं ऋण म्यूचुअल फंड योजना।
ब्याज दर जोखिम: ब्याज दरें अपने चक्र का अनुसरण करती हैं। इसलिए जब ब्याज दर बढ़ती है, तो मौजूदा निवेश पर प्रतिफल कम हो जाता है। इससे अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत कम हो जाती है और परिणामस्वरूप योजना का शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) कम हो जाता है। इसके विपरीत, ब्याज दर कम होने पर अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत और एनएवी बढ़ जाती है। अंतर्निहित सुरक्षा और एनएवी के बाजार मूल्य में परिवर्तन की सीमा अंतर्निहित उपकरणों की औसत परिपक्वता अवधि पर निर्भर करती है। औसत परिपक्वता अवधि जितनी लंबी होगी बाजार मूल्य और एनएवी पर प्रभाव उतना अधिक होगा।
इसलिए, यदि आपका निवेश क्षितिज एक वर्ष है और आप लंबी औसत परिपक्वता अवधि वाले आय फंड में निवेश करते हैं, तो बाजार की ब्याज दर में कोई भी छोटी वृद्धि आपके रिटर्न को नकारात्मक रूप से प्रभावित करेगी, और कभी-कभी यह दरों में परिवर्तन की सीमा के आधार पर नकारात्मक रिटर्न उत्पन्न कर सकती है। चूँकि एक आम निवेशक के लिए भविष्य में ब्याज दर में उतार-चढ़ाव की सही समझ प्राप्त करना मुश्किल होता है और जिसके लिए कौशल की आवश्यकता होती है और इसमें जोखिम भी शामिल होता है, एक औसत निवेशक को कम औसत परिपक्वता वाले फंड के साथ निवेश करना चाहिए जब तक कि निवेश क्षितिज लंबा न हो और योजना की औसत परिपक्वता से मेल न खाए।
क्रेडिट जोखिम/डिफ़ॉल्ट जोखिम: हाल के समय तक, एक औसत निवेशक के लिए ब्याज दर चक्र से उत्पन्न होने वाले जोखिम को छोड़कर डेट फंड में निवेश के साथ किसी भी बड़े जोखिम को जोड़ना अकल्पनीय था। हालाँकि, हाल की घटनाओं ने उस धारणा को गंभीरता से बदल दिया है। यह जोखिम मुख्य रूप से विभिन्न कॉरपोरेट्स द्वारा उपकरणों की परिपक्वता देनदारी को पूरा करने में चूक के कारण प्रकट हुआ। ब्याज और परिपक्वता पर डिफ़ॉल्ट के जोखिम को क्रेडिट/डिफॉल्ट जोखिम के रूप में जाना जाता है।
ब्याज दर जोखिम की तुलना में, क्रेडिट/डिफॉल्ट जोखिम अधिक गंभीर और अपरिवर्तनीय है, और यह आपके निवेश के महत्वपूर्ण मूल्य को भी ख़त्म कर सकता है। गिल्ट फंड के मामले में ऐसा जोखिम अनुपस्थित है, लिक्विड फंड के मामले में यह लगभग नगण्य है, लेकिन क्रेडिट अवसर फंड, डायनेमिक जैसी डेट फंड योजनाओं के मामले में यह बहुत अधिक है। गहरा संबंध निधि, और आय निधि, आदि।
एकाग्रता जोखिम: हालाँकि, एक कंपनी प्रतिष्ठित और अच्छी हो सकती है, लेकिन फंड हाउस द्वारा कुछ कंपनियों पर सारा दांव लगाने में हमेशा जोखिम होता है, क्योंकि इनमें से किसी भी कंपनी द्वारा डिफ़ॉल्ट करने से आपके निवेश का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अपरिवर्तनीय रूप से नष्ट हो जाएगा। इसलिए आपको कुछ कंपनियों या समूहों के उपकरणों में निवेश की एकाग्रता का आकलन करना चाहिए।
ऋण योजनाओं को देखते समय मुख्य बिंदु
डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय आपको निम्नलिखित बातों का ध्यान रखना होगा।
अपने वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम प्रोफ़ाइल के अनुसार योजना का चयन करें: जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, आपका निवेश क्षितिज योजना की औसत परिपक्वता से मेल खाना चाहिए, अन्यथा आप ब्याज दर चक्र से उत्पन्न होने वाले जोखिम को उठाते हैं। इसलिए जिस डेट फंड में आप निवेश करना चाहते हैं उसकी औसत परिपक्वता के साथ अपने लक्ष्य की दूरी तय करें। यदि आपका लक्ष्य सिर्फ छह महीने दूर है, तो किसी भी आय फंड में निवेश करना नासमझी है। इसी तरह, आपको अपने निवेश उद्देश्य, अपने जोखिम प्रोफ़ाइल और अपने आसन्न लक्ष्य के महत्व और लचीलेपन के आधार पर ऋण योजनाओं की श्रेणी की पहचान करनी चाहिए।
एकाग्रता से बचने के लिए योजना के पोर्टफोलियो की जांच करें और लगातार निगरानी करें: जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, डेट फंड योजना में अपना निवेश करने से पहले, आपको एकाग्रता के जोखिम से बचने के लिए योजना के पोर्टफोलियो की संरचना की जांच करनी चाहिए और निवेश करने के बाद इसकी लगातार निगरानी करनी चाहिए।
उपकरणों की रेटिंग: आपको अंतर्निहित प्रतिभूतियों की रेटिंग की भी जांच करनी चाहिए पोर्टफोलियो योजना का. आपको उच्च रेटिंग वाले उपकरणों, अधिमानतः “एएए” या “एए” रेटेड प्रतिभूतियों में पर्याप्त निवेश वाली योजनाओं में निवेश करना चाहिए। यदि आपने यह सुनिश्चित कर लिया है कि एक इकाई या समूह में निवेश का कोई संकेंद्रण नहीं है, जैसा कि चर्चा की गई है, तो उच्च रेटिंग वाली किसी भी सुरक्षा को डिफ़ॉल्ट के रूप में वर्गीकृत किए जाने पर नुकसान की सीमा न्यूनतम होगी।
उच्च रिटर्न का पीछा न करें: लोग उच्च रिटर्न की उम्मीद के साथ डेट फंड में निवेश करते हैं, बिना इस बात को समझे कि अधिक रिटर्न के साथ उच्च जोखिम भी आता है। रिटर्न की यथार्थवादी उम्मीदें रखें।
अपने निवेश निर्णय को पिछले प्रदर्शन के आधार पर न रखें: किसी भी डेट फंड स्कीम का पिछला प्रदर्शन अपेक्षित रिटर्न का संकेत नहीं है। पिछला रिटर्न अलग-अलग ब्याज दर चक्रों के तहत उत्पन्न हुआ होगा, जो अब तक उलट गया होगा। इसलिए, पहले अतीत में मिले बेहतर रिटर्न के पीछे के कारणों को समझने की कोशिश करें और मूल्यांकन करें कि क्या वही कारण आज भी मौजूद हैं और भविष्य में भी बने रहने की संभावना है, और फिर उसके अनुसार निर्णय लें।
बलवंत जैन एक कर और निवेश विशेषज्ञ हैं और उनसे संपर्क किया जा सकता है jainbalwant@gmail.com और @जैनबलवंत अपना एक्स हैंडल चाहते हैं।
