डेट फंड आपके वित्तीय लक्ष्यों को कैसे पूरा कर सकते हैं?

जब लक्ष्य कुछ महीनों से लेकर कुछ वर्षों तक दूर होते हैं, तो सलाहकार अक्सर निवेशकों को शेयर बाजार की अस्थिरता से कोष को बचाने के लिए अपने फंड को इक्विटी से डेट में स्थानांतरित करने की सलाह देते हैं। यहां कुछ लोकप्रिय डेट फंड श्रेणियों पर एक नजर है और इनका उपयोग कैसे किया जा सकता है।

तत्काल तरलता के लिए

यदि कुछ दिनों या हफ्तों के लिए पैसा जमा करना है, तो ओवरनाइट और लिक्विड फंड पर विचार करें। ये ऋण जगत में सबसे कम अवधि की श्रेणियां हैं, जो नकदी प्रबंधन आवश्यकताओं के लिए आदर्श हैं – उस तरह का पैसा जिसे आप अन्यथा बचत खाते में बेकार छोड़ सकते हैं।

ओवरनाइट फंड उन प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जो अगले दिन परिपक्व होती हैं। इनमें वस्तुतः कोई ब्याज दर जोखिम नहीं होता है और ये म्यूचुअल फंड क्षेत्र में सबसे सुरक्षित विकल्पों में से हैं। जिस किसी को भी कुछ दिनों के लिए पार्किंग स्थल की आवश्यकता है, उसके लिए यह सबसे सरल, सबसे कम जोखिम वाला विकल्प है।

लिक्विड फंड निवेश क्षितिज को थोड़ा बढ़ाते हैं, जिससे 91 दिनों तक परिपक्व होने वाले उपकरणों में निवेश की अनुमति मिलती है।

सिनर्जी कैपिटल के प्रबंध निदेशक विक्रम दलाल ने कहा, ‘बैंक बचत दरें लगभग 2.5% के आसपास रहने के कारण, लिक्विड फंड 5.5% से 6.5% के बीच रिटर्न दे सकते हैं।’

प्लान अहेड वेल्थ एडवाइजर्स के संस्थापक विशाल धवन ने बताया, “इमरजेंसी फंड को जमा करने के लिए लिक्विड फंड एक अच्छा विकल्प है क्योंकि ये बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में बेहतर रिटर्न देते हैं और इन्हें कम समय में एक्सेस किया जा सकता है।”

वे उन निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो चाहते हैं कि उनका आपातकालीन पैसा लॉक किए बिना कुछ कमाए; एक दिन के नोटिस के साथ पहुंच योग्य। उदाहरण के लिए, यदि आप अपराह्न 3.00 बजे के कट-ऑफ समय से पहले अपना मोचन अनुरोध जमा करते हैं, तो आपको अगले व्यावसायिक दिन पर आपके खाते में राशि मिल जाएगी। तक रिडीम कर सकते हैं ₹प्रति निवेशक तुरंत 50,000 प्रति दिन – पैसा उसी दिन आपके खाते में आ जाता है।

जब लक्ष्य कुछ महीने दूर हो

यदि आपके पास ऐसे फंड हैं जिनकी आपको अगले तीन से बारह महीनों तक आवश्यकता नहीं होगी, तो अल्ट्रा-शॉर्ट अवधि और मनी मार्केट फंड पर विचार करें। इन्हें परिपक्वता की सीढ़ी में अगला कदम समझें।

आप इनका उपयोग अपने बीमा प्रीमियम का भुगतान, छोटे घर के नवीनीकरण, या आगामी यात्रा योजना जैसे अल्पकालिक लक्ष्य के लिए बचत करने के लिए कर सकते हैं। वे ब्रिज निवेश के रूप में भी अच्छी तरह से काम करते हैं – जब आप इक्विटी या दीर्घकालिक ऋण में बेहतर अवसरों की प्रतीक्षा कर रहे हैं, लेकिन नहीं चाहते कि आपका पैसा बेकार पड़ा रहे।

अल्ट्रा-शॉर्ट फंड आम तौर पर तीन से छह महीने के बीच मैकाले अवधि (औसत अवशिष्ट परिपक्वता) वाले उपकरण रखते हैं, जबकि मनी मार्केट फंड एक वर्ष तक बढ़ा सकते हैं। बाजार की स्थितियों के आधार पर रिटर्न आम तौर पर 6.5% और 7.5% के बीच होता है। ये आंकड़े 23 अक्टूबर 2025 तक इन फंडों द्वारा उत्पन्न एक साल के रिटर्न पर आधारित हैं। वैल्यू रिसर्च के आंकड़ों के अनुसार, अल्ट्रा शॉर्ट ड्यूरेशन फंडों के लिए श्रेणी का औसत एक साल का रिटर्न 23 अक्टूबर 2025 तक 6.9% था।

जब लक्ष्य कुछ साल दूर हो

छोटी अवधि के फंड एक से तीन साल की परिपक्वता वाले बांड और अन्य ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं, जो उन्हें फिर से अल्पकालिक लक्ष्यों के लिए आदर्श बनाता है।

इन फंडों का लक्ष्य थोड़े अधिक रिटर्न के साथ सुरक्षा को संतुलित करना है। चूंकि वे सरकारी प्रतिभूतियों (जी-सेक), पीएसयू बांड और उच्च गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट कागजात का मिश्रण रख सकते हैं, वे तरल या मुद्रा बाजार फंडों की तुलना में बेहतर उपज प्रदान करते हैं – आमतौर पर 6.5% से 8.5% की सीमा में।. ये आंकड़े 23 अक्टूबर 2025 तक इन फंडों द्वारा दिए गए एक साल के रिटर्न पर आधारित हैं। छोटी अवधि के फंडों के लिए श्रेणी का औसत एक साल का रिटर्न 7.86% था।

प्राइमइनवेस्टर.इन की सलाहकार प्रमुख आरती कृष्णन ने कहा, “फिलहाल सही छोटी अवधि के फंडों का चयन करने के लिए, निवेशकों को ऐसे फंडों की तलाश करनी चाहिए जिनमें गिल्ट या फ्लोटिंग रेट बॉन्ड के बजाय एएए और एए कॉरपोरेट बॉन्ड होल्डिंग्स अधिक हों। एएए और एए दोनों कॉरपोरेट बॉन्ड अब अतीत की तुलना में आकर्षक रिटर्न प्रदान करते हैं।”

सुनिश्चित करें कि फंड की मैकाले अवधि (फैक्टशीट में उपलब्ध) आपके निवेश क्षितिज से लगभग मेल खाती है। उदाहरण के लिए, यदि आपको दो साल में पैसे की जरूरत है, तो दो साल की अवधि वाला फंड उपयुक्त है। यदि आप लंबी अवधि के फंड में निवेश करते हैं लेकिन पहले निकाल लेते हैं, तो आप मार्क-टू-मार्केट अस्थिरता के कारण अपने निवेश में उच्च अस्थिरता देख सकते हैं। जब लक्ष्य कुछ ही वर्ष दूर हो तो उच्च अस्थिरता आदर्श नहीं है।

दूसरा विकल्प यह है कि मध्यम अवधि के फंड में 3-4 साल की मैकाले अवधि होती है। पंजीकृत निवेश सलाहकार आशीष चड्ढा ने कहा, “हालांकि, इस श्रेणी में सतर्क रहें क्योंकि फंड आमतौर पर इस श्रेणी में अधिक क्रेडिट कॉल लेते हैं।” कृष्णन ने बताया, “हम एक श्रेणी के रूप में मध्यम अवधि के फंडों की अनुशंसा नहीं करते हैं, हालांकि हम इस क्षेत्र में विशिष्ट फंडों को पसंद करते हैं। मध्यम अवधि के फंड काफी हद तक क्रेडिट जोखिम लेते हैं, हालांकि उनकी लेबलिंग इसका संकेत नहीं देती है।”

मैकाले अवधि क्या है?

मैकाले अवधि के बारे में उस औसत समय के रूप में सोचें जो आपको फंड के पास मौजूद बांड से ब्याज भुगतान और परिपक्वता के माध्यम से अपना पैसा वापस पाने में लगता है।

सामान्य नियम के रूप में, अवधि जितनी लंबी होगी, ब्याज दर में बदलाव के प्रति संवेदनशीलता उतनी ही अधिक होगी। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो लंबी अवधि के फंड में अधिक गिरावट आती है, जिससे अल्पकालिक अस्थिरता हो सकती है। इससे ऐसे फंड अल्पकालिक लक्ष्यों के लिए कम उपयुक्त हो जाते हैं।

इसके विपरीत, छोटी अवधि वाले फंड दर परिवर्तन से कम प्रभावित होते हैं क्योंकि उनके बांड जल्दी परिपक्व होते हैं और उन्हें नई दरों पर अधिक तेज़ी से पुनर्निवेश किया जा सकता है। यही कारण है कि कम समयावधि वाले निवेशकों के लिए कम अवधि वाले फंडों में बने रहना बेहतर है, जबकि लंबी अवधि वाले निवेशक संभावित रूप से बेहतर रिटर्न के लिए लंबी अवधि वाले फंडों के उच्च ब्याज दर जोखिम को उठा सकते हैं।

“जब डेट फंड की बात आती है, तो निवेशकों के लिए रिटर्न का पीछा करने के बजाय फंड की अवधि को अपने वित्तीय लक्ष्यों के साथ मिलाना महत्वपूर्ण है। डेट फंड रिटर्न का पीछा करने और अनुचित जोखिम लेने के लिए नहीं हैं। पैदावार या रिटर्न के लिए शिकार निवेशकों को उच्च क्रेडिट जोखिम वाले फंड चुनने के लिए गुमराह कर सकता है,” चड्ढा ने चेतावनी दी।

जहां आपका लक्ष्य तीन साल से ज्यादा का है

एक बार जब आपका लक्ष्य क्षितिज तीन साल से अधिक बढ़ जाता है, तो आप बेहतर पैदावार के बदले में थोड़ी अधिक अवधि और अस्थिरता बर्दाश्त कर सकते हैं। यहीं पर कॉरपोरेट बॉन्ड फंड, बैंकिंग और पीएसयू डेट फंड आते हैं।

कॉरपोरेट बॉन्ड फंड मुख्य रूप से (कम से कम 80%) एएए-रेटेड उपकरणों में निवेश करते हैं। दूसरी ओर, बैंकिंग और पीएसयू फंड मुख्य रूप से सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक और पीएसयू बांड में निवेश करते हैं, जो संप्रभु समर्थन के साथ आते हैं। 23 अक्टूबर 2025 तक एक साल के रिटर्न के आधार पर, इन फंडों की वार्षिक उपज अभी 7.5% और 8.5% के बीच है।

बैंकिंग और पीएसयू फंड के लिए श्रेणी का औसत एक साल का रिटर्न 7.84% था। कॉरपोरेट बॉन्ड फंड के लिए श्रेणी का औसत एक साल का रिटर्न 8.12% था।

ये श्रेणियां मध्यम अवधि के लक्ष्यों के लिए अच्छा काम करती हैं। वे एक रूढ़िवादी पोर्टफोलियो में मुख्य ऋण आवंटन के रूप में भी काम करते हैं, जोखिम को संतुलित करते हैं और छोटी अवधि के फंडों की तुलना में अधिक प्रभावी ढंग से रिटर्न देते हैं।

यहां भी, निवेशकों को रिटर्न पाने के लिए कम रेटिंग वाले क्रेडिट पेपर में निवेश करने वाले फंडों पर नजर रखनी चाहिए।

मरीज़ का पैसा

लंबी अवधि या जी-सेक फंड 10 साल या उससे अधिक की परिपक्वता वाली सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। ये बांड ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील होते हैं – जिसका अर्थ है कि दरों में एक छोटा सा बदलाव भी उनकी कीमतों में बड़े उतार-चढ़ाव का कारण बन सकता है।

इसका कारण यह है: जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो मौजूदा बांड (जो कम निश्चित ब्याज देते हैं) का बाजार मूल्य गिर जाता है, क्योंकि नए बांड उच्च पैदावार पर जारी किए जाते हैं। चूंकि लंबी अवधि के फंड भविष्य में परिपक्व होने वाले बांड रखते हैं, इसलिए उनकी कीमतें इन परिवर्तनों पर अधिक तीव्र प्रतिक्रिया करती हैं।

यही बात उन्हें अल्पावधि में जोखिम भरा बनाती है। यदि आप बढ़ती दरों की अवधि से ठीक पहले निवेश करते हैं, तो आपके फंड का मूल्य अस्थायी रूप से कम हो सकता है, भले ही बांड स्वयं क्रेडिट गुणवत्ता के मामले में पूरी तरह से सुरक्षित हों (क्योंकि वे सरकारी प्रतिभूतियां हैं)।

लंबी अवधि में – मान लीजिए सात साल या उससे अधिक – ये उतार-चढ़ाव बराबर हो जाते हैं। इसीलिए ऐसे फंड उन निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त हैं जो पूरे ब्याज दर चक्र के दौरान निवेशित रह सकते हैं, आदर्श रूप से तब निवेश करते हैं जब दरें ऊंची हों और गिरने की ओर अग्रसर हों।

उस चरण में, लंबी अवधि के फंड मजबूत पूंजीगत लाभ दे सकते हैं, जो उन्हें सेवानिवृत्ति या बच्चे की शिक्षा जैसे दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए उपयोगी बनाते हैं। हालाँकि, यह एक सामरिक कॉल है और इसका उपयोग केवल समझदार निवेशकों द्वारा किया जाना चाहिए जो ब्याज दर चक्र से जुड़ी अस्थिरता को संभाल सकते हैं। यह अनुमान लगाना भी मुश्किल है कि लंबी अवधि में ब्याज चक्र कैसा व्यवहार करेगा।

चड्ढा ने कहा, “जी-सेक फंड में निवेश करना एक बच्चे के पालन-पोषण की तरह है, जो समय-समय पर बढ़ते वर्षों में बहुत दर्दनाक होता है, लेकिन अगर आप उन्हें उनकी अवधि तक बनाए रखते हैं तो बहुत फायदेमंद होता है। यह संभावित रूप से भारी मूल्य भी जोड़ सकता है।” आरआईए के पास है ₹जी-सेक फंड में ग्राहकों के 85 करोड़ रुपये का निवेश किया गया है, जो पिछले 17 वर्षों में उनके समग्र परिसंपत्ति आवंटन के हिस्से के रूप में बनाया गया है।

ले लेना

डेट फंड पारंपरिक बैंकिंग उपकरणों की तुलना में एक और लाभ प्रदान करते हैं – आप पर हर साल ब्याज पर कर नहीं लगता है। डेट फंड द्वारा प्राप्त ब्याज को फंड के एनएवी (शुद्ध संपत्ति मूल्य) में जोड़ा जाता है। इसलिए, लाभ पर तभी कर लगाया जाता है जब आप अपनी इकाइयों को भुनाते हैं, और आपकी आयकर स्लैब दर पर (चूंकि दीर्घकालिक होल्डिंग्स पर इंडेक्सेशन लाभ अप्रैल 2023 के बाद हटा दिए गए थे)। यह स्थगन आपके रिटर्न को समय के साथ अधिक कुशलता से संयोजित करने की अनुमति देता है।

जबकि बहुत ही कम से मध्यम अवधि के लक्ष्यों के लिए डेट फंड की सिफारिश की जाती है, अपने लक्ष्यों के समय क्षितिज को समझना और इस अवधि से मेल खाने वाले डेट फंड में निवेश करना डेट फंड के लाभों को अधिकतम करने के लिए महत्वपूर्ण है। उच्च क्रेडिट जोखिम वाले फंडों से बचें, क्योंकि इन फंडों को अपने निवेश पर डिफ़ॉल्ट जोखिम का भी सामना करना पड़ता है।