जानना चाहते हैं कि कोई फंड वास्तव में कैसा प्रदर्शन करता है? इसके रोलिंग रिटर्न को ट्रैक करें

इस पर विचार करें: एक फंड जो तीन वर्षों में 20% वार्षिक रिटर्न दिखाता है उसे तीन साल पहले बाजार के निचले स्तर से लाभ हुआ होगा। एक और जो दिखाता है कि 5% बाज़ार के शिखर से शुरू हुआ होगा। क्या इससे पहला फंड बेहतर हो जाता है? आवश्यक रूप से नहीं। यह बस बेहतर समय था, और यह वही है जिससे आप पूरी तरह से पिछले प्रदर्शन के आधार पर फंड चुनते समय बचना चाहते हैं।

रोलिंग रिटर्न

रोलिंग रिटर्न कई ओवरलैपिंग अवधियों में प्रदर्शन को मापता है, उदाहरण के लिए, तीन साल के रिटर्न की गणना कई वर्षों में प्रतिदिन की जाती है। प्रत्येक गणना को एक दिन आगे बढ़ाया जाता है, उस समय सीमा के भीतर हर संभावित निवेश विंडो को कैप्चर किया जाता है। परिणाम इस बात का अधिक व्यापक और निष्पक्ष मूल्यांकन है कि कोई फंड बाजार चक्रों में कैसा प्रदर्शन करता है। दूसरे शब्दों में, यह फंड के अधिक सुसंगत प्रदर्शन को दर्शाता है।

उदाहरण के लिए, 2015 से 2025 तक दस साल की अवधि लें। यदि आप उस अवधि में प्रत्येक दिन के लिए तीन साल के रोलिंग रिटर्न को देखते हैं, तो आपको केवल एक संख्या नहीं बल्कि रिटर्न की एक श्रृंखला दिखाई देगी, शायद -4% से 50% तक। अब, जब इन एकाधिक रिटर्न अवलोकनों का औसत निकाला जाता है, तो आपको इस लंबी अवधि में फंड के प्रदर्शन की स्पष्ट तस्वीर मिलती है। आप फंड के सर्वश्रेष्ठ और सबसे खराब प्रदर्शन को देखने के लिए ज़ूम इन भी कर सकते हैं, साथ ही यह भी देख सकते हैं कि इसने कितनी बार बेंचमार्क से ऊपर रिटर्न दिया है, जिससे इसकी स्थिरता का आकलन किया जा सकता है।

यह देखने के लिए कि फंड ने कितनी बार उच्च रिटर्न दिया है, रोलिंग रिटर्न को और अधिक काटा और काटा जा सकता है कि कितने अवलोकन 12%, 15% या 20% से ऊपर हैं।

लोकप्रिय पराग पारिख फ्लेक्सीकैप फंड का उदाहरण लें। 10 साल की अवधि में, फंड ने 24 अक्टूबर 2025 तक 18.8% का वार्षिक रिटर्न दिया है। हालाँकि, यदि आप रोलिंग रिटर्न विश्लेषण की जांच करते हैं, तो फंड का औसत एक साल का रिटर्न, 10 साल की अवधि में प्रतिदिन गणना की जाती है, 19.56% पर थोड़ा अधिक है। डेटा की आगे की जांच करने पर, दस साल की अवधि में, एक साल के रिटर्न अवलोकनों में से 39% 20% से अधिक हो गए, जो स्थिर प्रदर्शन का संकेत देते हैं।

असली तस्वीर

रोलिंग रिटर्न से निवेशकों को अधिक यथार्थवादी प्रश्न का उत्तर देने में मदद मिलती है: निवेश के शुरुआती बिंदु की परवाह किए बिना, अच्छे रिटर्न अर्जित करने की संभावना क्या है? इसका उद्देश्य समय के प्रभाव को कम करना है। पॉइंट-टू-पॉइंट रिटर्न सीमित हैं क्योंकि वे आपको केवल यह बताते हैं कि एक काल्पनिक निवेशक का प्रदर्शन कैसा रहा यदि उसने एक बिंदु पर प्रवेश किया था और दूसरे बिंदु पर बाहर निकल गया था।

फंड विश्लेषण के लिए, एक ही श्रेणी की दो योजनाओं की तुलना करते समय रोलिंग रिटर्न विशेष रूप से उपयोगी होते हैं। एक योजना जो लगातार अपने बेंचमार्क को रोलिंग आधार पर हराती है, वह उस योजना से अधिक भरोसेमंद होती है जो कभी-कभार बेहतर प्रदर्शन करती है। यह बाज़ार के समय के कारण होने वाले शोर को फ़िल्टर करता है और बाज़ार के सभी चरणों-तेल, मंदी और बग़ल में बाज़ारों के प्रदर्शन पर ध्यान केंद्रित करता है।

जितनी लंबी अवधि में रिटर्न रोल किया जाता है, डेटा उतना ही अधिक विश्वसनीय हो जाता है, क्योंकि यह दर्शाता है कि फंड पूरे बाजार चक्र में कैसा प्रदर्शन करता है। पूंजी हानि से बचने के लिए आपको कितने समय तक निवेशित रहने की आवश्यकता होगी, यह जानने के लिए आप नकारात्मक टिप्पणियों की आवृत्ति भी देख सकते हैं।

हालाँकि, याद रखें कि पिछले डेटा पर आधारित कोई भी विश्लेषण भविष्य के प्रदर्शन की सटीक भविष्यवाणी नहीं कर सकता है। इसका उपयोग केवल आकलन करने के लिए किया जा सकता है। आप रोलिंग रिटर्न डेटा जैसी साइटों से प्राप्त कर सकते हैं primeinvestor.in, mfotline.co.inजैसा सलाहकारखोज.कॉम.