(ब्लूमबर्ग) – फर्स्ट ब्रांड्स ग्रुप और ट्राइकलर होल्डिंग्स सहित क्रेडिट बाजारों में हालिया विफलताओं ने निजी ऋण पोर्टफोलियो में कितना जोखिम भरा है, इसे लेकर उन्माद पैदा कर दिया है। लेकिन एरेस मैनेजमेंट कार्पोरेशन के अधिकारियों के लिए, घाटा वास्तव में निजी ऋण को अच्छा बनाता है, जबकि अधिक सौदों को रोके रखने का अवसर प्रदान करता है।
एरेस कैपिटल कॉर्प के मुख्य कार्यकारी अधिकारी कॉर्ट श्नाबेल ने मंगलवार को परिसंपत्ति प्रबंधक की सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली व्यवसाय विकास कंपनी के लिए कमाई कॉल पर कहा, “अभी तक किसी भी गिरावट का हमारे बाजार पर उतना प्रभाव नहीं पड़ा है।”
फ़र्स्ट ब्रांड्स पर, “मुझे लगता है कि यह किसी चीज़ का एक बहुत अच्छा सार्वजनिक उदाहरण है जहां व्यापक रूप से सिंडिकेटेड बाज़ार दस्तावेज़ थोड़े ढीले थे, और मुझे उम्मीद नहीं है कि आप हमारे लेनदेन में ऐसा होते देखेंगे,” उन्होंने कहा।
निजी क्रेडिट प्रमुख हाल के सप्ताहों में अपने उत्पाद का बचाव कर रहे हैं, यह तर्क देते हुए कि झटका व्यापक रूप से सिंडिकेटेड और परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूति बाजारों से जुड़ा था और $ 1.7 ट्रिलियन प्रत्यक्ष ऋण उद्योग के भीतर कमजोरी का संकेत नहीं है।
एरेस के लिए यूएस डायरेक्ट लेंडिंग के सह-प्रमुख और बीडीसी के अध्यक्ष जिम मिलर ने कमाई कॉल पर कहा, “जब व्यापक रूप से सिंडिकेटेड बाजार में प्रतिध्वनि दिखाई देती है तो हमें भी लाभ मिलता है।” उन्होंने कहा कि यह बाजार हिस्सेदारी लेने का एक क्षण पेश कर सकता है। “यह निजी ऋण के लिए बहुत अच्छा समय है।”
फ़र्स्ट ब्रांड्स के लिए समस्याएँ तब उत्पन्न हुईं जब ऑटो-पार्ट निर्माता ने व्यापक रूप से सिंडिकेटेड बाज़ार में अपने ऋण को पुनर्वित्त करने की कोशिश की, लेकिन लेन-देन करने में विफल रहा और उधारदाताओं ने कमाई रिपोर्ट की गुणवत्ता का अनुरोध किया। कंपनी ने कुछ सप्ताह बाद दिवालियापन के लिए आवेदन किया।
श्नाबेल ने कहा कि निजी क्रेडिट कंपनियां हर नए लेनदेन के लिए कमाई की गुणवत्ता रिपोर्ट मांग रही हैं। प्रत्यक्ष ऋण सौदों के लिए दस्तावेज़ों में भी ऋण दस्तावेजों में कड़ी सुरक्षा होती है, जो प्राप्य और ऑफ-बैलेंस-शीट देनदारियों के फैक्टरिंग पर केंद्रित होती है, दोनों ने फर्स्ट ब्रांड्स के मामले में ध्यान आकर्षित किया।
निवेशक बीडीसी की भी प्रतीक्षा कर रहे हैं – जो प्रत्यक्ष ऋणदाताओं के लिए अपने निजी क्रेडिट ऋणों को एकत्रित करने के लिए एक लोकप्रिय संरचना है – जो कमाई की रिपोर्ट करती है और पोर्टफोलियो के स्वास्थ्य के बारे में जानकारी प्रदान करती है। यह देखते हुए कि कई लोग केवल तिमाही आधार पर निवेश की अनुसूची की रिपोर्ट करते हैं, बाजार में जानकारी पिछड़ सकती है।
नियामक फाइलिंग के अनुसार, फंड ने तीसरी तिमाही में $338 मिलियन की शुद्ध निवेश आय अर्जित की, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 6.4% कम है। यह $354.9 मिलियन के ब्लूमबर्ग-संकलित विश्लेषक अनुमान से कम है।
तिमाही के दौरान, बीडीसी के नए निवेशों में रेटिंग एजेंसी क्रोल बॉन्ड रेटिंग्स एजेंसी को ऋण और वालग्रीन्स बूट्स एलायंस इंक के लिए ऋण पैकेज का एक हिस्सा शामिल था।
प्रत्यक्ष ऋणदाताओं ने सिकामोर पार्टनर्स के फार्मेसी व्यवसाय के अधिग्रहण का समर्थन करने के लिए लगभग 4.5 बिलियन डॉलर का ऋण वित्तपोषण प्रदान किया, जो अगस्त में बंद हो गया। फाइलिंग के अनुसार, एरेस का बीडीसी 100 मिलियन डॉलर का ऋण ले रहा है, जिसकी कीमत आधार दर से 7 प्रतिशत अंक अधिक है।
फाइलिंग के अनुसार, एरेस बीडीसी ने सॉकर क्लब के मालिक ईगल फुटबॉल होल्डिंग्स से जुड़े ऋण को गैर-उपार्जन स्थिति पर अपने निवेश की सूची में जोड़ा है, जिसका अर्थ है कि ऋण अब ब्याज का भुगतान नहीं कर रहा है। ईगल फुटबॉल के पास बोटाफोगो, ओलंपिक लियोनिस और आरडब्ल्यूडीएम ब्रुसेल्स सहित क्लब हैं।
फाइलिंग के अनुसार, फंड ने ईगल फुटबॉल ऋण के एक हिस्से का मूल्य 30 सितंबर तक डॉलर पर लगभग 57 सेंट चिह्नित किया।
भविष्य के निवेश के संदर्भ में, एरेस यह सुनिश्चित करने की कोशिश कर रहा है कि वह उन सॉफ़्टवेयर कंपनियों को ऋण नहीं दे रहा है जो कृत्रिम बुद्धिमत्ता के कारण अप्रचलित हो सकती हैं।
श्नाबेल ने कमाई कॉल पर कहा, “अब हम यह सोचने में बहुत अधिक समय बिता रहे हैं कि एआई किसमें अच्छा है और यह किसमें अच्छा नहीं है, यह सुनिश्चित करने के लिए कि हम एक ऐसा पोर्टफोलियो बनाना जारी रखें जो व्यवधान के लिए प्रतिरोधी हो।” “हम यह सुनिश्चित करने की कोशिश कर रहे हैं कि हम उन सॉफ़्टवेयर कंपनियों से दूर रहें जो केवल तीसरे पक्ष के डेटा का विश्लेषण कर रही हैं।”
(10वें और 11वें पैराग्राफ में नए निवेश के साथ अपडेट।)
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