शनिवार को एमसीएक्स पर सोने की कीमतों में भारी गिरावट आई, क्योंकि मजबूत अमेरिकी डॉलर और अमेरिका और चीन के बीच व्यापार तनाव कम होने के संकेतों के कारण निवेशकों ने रिकॉर्ड ऊंचाई पर पीली धातु में मुनाफावसूली की, क्योंकि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने कहा कि चीन पर 100 प्रतिशत टैरिफ टिकाऊ नहीं होगा।
एमसीएक्स पर सोने के दिसंबर वायदा अनुबंध में 2 फीसदी की गिरावट आई ₹पिछले सत्र में 1,27,320 प्रति 10 ग्राम, जबकि अमेरिकी सोना वायदा 2 प्रतिशत से अधिक गिरकर 4,213.30 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस पर बंद हुआ।
इस बीच, वैश्विक राजनीतिक और आर्थिक अनिश्चितताओं में वृद्धि, मजबूत केंद्रीय बैंक की खरीदारी, यूएस फेड दर में कटौती की उम्मीद और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में मजबूत प्रवाह के कारण घरेलू हाजिर बाजार में सोने ने इस साल अब तक शानदार रिटर्न दिया है, जिसमें 70 प्रतिशत से अधिक की बढ़ोतरी हुई है।
सोने की कीमतें क्या बढ़ा रही हैं?
भारत में, सोने को न केवल एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में माना जाता है, बल्कि इसके मौद्रिक मूल्य से भी परे माना जाता है क्योंकि पीली धातु लंबे समय से देश की संस्कृति के हिस्से में निहित है, जो सुरक्षा और विश्वास का प्रतीक है।
विशेषज्ञों का कहना है कि इस साल सोने में तेजी केवल पारंपरिक कारकों की वजह से नहीं है; काफी हद तक, यह रैली वैश्विक वित्तीय प्रणाली में हो रहे सूक्ष्म विवर्तनिक बदलाव से प्रेरित है।
एसएस वेल्थस्ट्रीट की संस्थापक सुगंधा सचदेवा ने कहा, “इस साल सोने में तेजी केवल पारंपरिक जोखिम कारकों की प्रतिक्रिया नहीं है। यह वैश्विक वित्तीय प्रणाली में चल रहे एक विवर्तनिक बदलाव को दर्शाता है: अमेरिकी डॉलर-केंद्रित दुनिया से एक बहु-ध्रुवीय, संपत्ति-समर्थित पारिस्थितिकी तंत्र की ओर एक कदम।”
सचदेवा ने कहा, “इस परिवर्तन में, सोना एक सार्वभौमिक मुद्रा के रूप में अपनी भूमिका पर जोर दे रहा है, जो राजनीतिक एजेंडे और मौद्रिक हस्तक्षेप से परे है।”
सचदेवा ने रेखांकित किया कि सोना और चांदी मूल्य के सच्चे भंडार के रूप में अपनी ऐतिहासिक भूमिका को पुनः प्राप्त कर रहे हैं क्योंकि केंद्रीय बैंक भंडार में विविधता ला रहे हैं और वैश्विक निवेशक अंतहीन धन मुद्रण से सावधान हो गए हैं।
सचदेवा ने कहा, “लगातार भू-राजनीतिक जोखिमों, अमेरिकी व्यापार नीति की अनिश्चितता, मुद्रास्फीति के दबाव, यूएस फेड के मौद्रिक सहजता चक्र, डी-डॉलराइजेशन में तेजी, केंद्रीय बैंक संचय जारी रहने, मजबूत ईटीएफ प्रवाह और हालिया अमेरिकी सरकार के बंद होने से सोने की ताकत मजबूत हुई है।”
सचदेवा ने रेखांकित किया कि पिछले पांच वर्षों में, सोने ने न केवल धन को संरक्षित किया है, बल्कि 17 प्रतिशत से अधिक सीएजीआर भी प्रदान किया है। कीमतें सर्वकालिक उच्चतम स्तर के करीब होने के बावजूद, दीर्घकालिक संरचनात्मक तेजी बरकरार है। फिर भी, सावधानी जरूरी है।
सचदेवा ने कहा, “सोने की कीमतें अल्पावधि थकावट के संकेतों के साथ अधिक खरीदारी वाले क्षेत्र में प्रवेश करती दिख रही हैं। कीमत और समय दोनों में एक स्वस्थ सुधार से इंकार नहीं किया जा सकता है।”
“बाजार सहभागियों को संभावित कमियों के लिए तैयार रहना चाहिए, खासकर यदि प्रमुख मैक्रो चर बदलते हैं। हालांकि, एक संक्षिप्त विराम के बाद, हम अभी भी सोने को आगे बढ़ते हुए देखते हैं ₹1,45,000 से ₹1,50,000 प्रति 10 ग्राम या लगभग 4,770 डॉलर प्रति औंस, इसलिए गिरावट पर और चरणों में खरीदारी एक विवेकपूर्ण रणनीति लगती है,” सचदेवा ने कहा।
क्या और गिर सकती हैं सोने की कीमतें?
ऐसे पांच प्रमुख कारक हैं जो सोने की कीमतों में गिरावट ला सकते हैं:
1. मजबूत अमेरिकी डॉलर
डॉलर इंडेक्स इस साल अब तक 9 प्रतिशत से अधिक नीचे है, इस साल मई के अंत से 100 अंक से नीचे बना हुआ है, और सोने की कीमतों का समर्थन कर रहा है। सोने की कीमत अमेरिकी डॉलर में होती है, इसलिए कमजोर अमेरिकी मुद्रा विदेशी मुद्राओं में पीली धातु को सस्ता कर देती है।
विशेषज्ञों का मानना है कि अमेरिकी डॉलर के 100 से ऊपर लगातार टूटने से सोने पर दबाव पड़ सकता है।
2. यूएस फेड नीति में बदलाव
बाजार इस साल यूएस फेड द्वारा दो दरों में कटौती पर छूट दे रहा है। यदि अमेरिकी केंद्रीय बैंक आक्रामक हो जाता है, तो यह सोने के लिए गंभीर नकारात्मक होगा।
सचदेवा ने कहा, “फेडरल रिजर्व ने इस साल दो बार दरों में कटौती की दिशा में निर्देशित किया है। हालांकि, अगर यह अधिक कठोर रुख अपनाता है, तो सोने को विपरीत परिस्थितियों का सामना करना पड़ सकता है।”
3. भू-राजनीतिक तनाव को कम करना
इस साल सोने की शानदार तेजी के पीछे प्रमुख कारकों में से एक भू-राजनीतिक तनाव बढ़ना है। विशेषज्ञों का मानना है कि रूस-यूक्रेन संघर्ष के समाधान से सोने की कीमतों में तेज गिरावट आ सकती है।
सचदेवा ने कहा, “राजनयिक प्रगति के संकेत, जैसे मध्य पूर्व में युद्धविराम, या रूस-यूक्रेन संघर्ष में समाधान, सोने की कीमत में भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम को कम कर सकते हैं।”
4. अमेरिकी व्यापार विवादों का अंत
सचदेवा के अनुसार, यदि अमेरिकी सरकार का शटडाउन समाप्त हो जाता है या चीन के साथ व्यापार तनाव कम हो जाता है, जैसा कि राष्ट्रपति ट्रम्प और चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग के बीच अगले दो सप्ताह में होने वाली बैठक से संकेत मिलता है, तो सोने की सुरक्षित-हेवेन मांग नरम हो सकती है।
5. ट्रंप ने शटडाउन से निपटने और कर्ज में कटौती के लिए स्वर्ण भंडार बेचना शुरू किया
1 अक्टूबर से शुरू हुआ अमेरिकी संघीय शटडाउन जारी है, और कुछ विशेषज्ञों ने एक काल्पनिक परिदृश्य की ओर इशारा किया है जिसमें अमेरिकी राष्ट्रपति शटडाउन से निपटने या कर्ज कम करने के लिए सोना बेचना शुरू कर सकते हैं।
वीटी मार्केट्स में वैश्विक रणनीति प्रमुख रॉस मैक्सवेल ने कहा, “अगर डोनाल्ड ट्रंप के नेतृत्व में अमेरिका ने अपने सोने के भंडार को बेचना शुरू कर दिया, जबकि वैश्विक कीमतें रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं, तो इस कदम का बाजार पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। तत्काल और सबसे स्पष्ट प्रभाव सोने की कीमतों पर दबाव होगा। अचानक या बड़ी बिक्री से वैश्विक आपूर्ति में वृद्धि होगी, जिससे कीमतों में गिरावट आएगी।”
मैक्सवेल ने कहा, “घरेलू स्तर पर, आय ऋण या फंड खर्च को कम करने में मदद कर सकती है, लेकिन अमेरिका एक प्रमुख संपत्ति खो देगा जो मुद्रा और बाजार के झटकों से बचाव करती है, जिससे विविधीकरण कम हो जाता है।”
हालाँकि, मैक्सवेल ने रेखांकित किया कि अमेरिकी सोना सख्त ट्रेजरी और फेडरल रिजर्व की निगरानी में रखा जाता है, और महत्वपूर्ण निपटान के लिए बाजार में व्यवधान से बचने के लिए कांग्रेस की मंजूरी और सावधानीपूर्वक निष्पादन की आवश्यकता होगी, जिससे बड़े पैमाने पर बिक्री मुश्किल हो जाती है।
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द्वारा और कहानियाँ पढ़ें निशांत कुमार
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