(ब्लूमबर्ग) – ऐसे बाजार के लिए जो बिटकॉइन ईटीएफ प्रवाह को अंतर्निहित टोकन की मांग के संकेतक के रूप में मानता है, इन फंडों से हाल ही में हुए बहिर्वाह से यह डर पैदा हो रहा है कि क्रिप्टो कीमतों में गिरावट अभी और बढ़ेगी।
ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, निवेशकों ने नवीनतम सत्र के दौरान बिटकॉइन पर नज़र रखने वाले ईटीएफ से लगभग 1 बिलियन डॉलर की निकासी की, जो 12 फंडों के समूह के लिए रिकॉर्ड पर दूसरा सबसे बड़ा दैनिक बहिर्वाह है। ब्लैकरॉक इंक के बिटकॉइन फंड (टिकर आईबीआईटी) को 355 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ, इसके बाद ग्रेस्केल के जीबीटीसी और फिडेलिटी के एफबीटीसी को लगभग 200 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ। यह समूह फरवरी के बाद से अपने सबसे खराब साप्ताहिक बहिर्वाह की राह पर है।
पिछले साल स्पॉट-बिटकॉइन ईटीएफ के लॉन्च ने यह बदल दिया कि पूंजी क्रिप्टो में कैसे स्थानांतरित होती है और व्यापारी भावना की व्याख्या कैसे करते हैं। पिछले महीने निवेशकों ने उन फंडों से लगभग $4 बिलियन निकाल लिए और तब से बिटकॉइन में लगभग 30% की गिरावट आई है, ईटीएफ अब केवल निष्क्रिय आवरण नहीं रह गए हैं। इसके बजाय, वे फीडबैक लूप बन गए हैं: चार्टेबल, बारीकी से निगरानी की जाने वाली, और खुदरा और संस्थागत डेस्क दोनों में जोखिम को कैसे प्रबंधित किया जा रहा है, इसके लिए केंद्रीय।
जबकि अंतर्वाह बिटकॉइन की कीमत बढ़ाने में मदद करता है, इसका विपरीत भी सच है। सिटी रिसर्च में एलेक्स सॉन्डर्स के विश्लेषण के अनुसार, बिटकॉइन ईटीएफ से निकाला गया प्रत्येक $1 बिलियन टोकन की कीमत में लगभग 3.4% की गिरावट के बराबर है।
सॉन्डर्स ने लिखा, “यह देखते हुए कि लंबी अवधि के धारक सतर्क हैं, और नए निवेशक जल्दबाजी में नहीं हैं, प्रवाह बहुत जल्द नहीं बढ़ सकता है,” सॉन्डर्स ने लिखा, जिन्होंने साल के अंत के लिए बिटकॉइन के लिए $82,000 का लक्ष्य रखा था। शुक्रवार को $80,553 के निचले स्तर को छूने के बाद सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी वर्तमान में $85,000 के आसपास है।
क्रिप्टो एक महीने से अधिक समय से दबाव में है, जब एक चौंकाने वाली परिसमापन घटना ने लीवरेज स्थितियों में अरबों डॉलर का सफाया कर दिया और कीमतों में गिरावट आई। साथ ही, व्यापारी ऊंचे एआई मूल्यांकन के बारे में चिंतित हैं और फेडरल रिजर्व के ब्याज दर में कटौती के रास्ते के बारे में स्पष्टता का अभाव है। परिणामस्वरूप, बिटकॉइन, एक जोखिम भरी संपत्ति जो 24/7 कारोबार करती है, 10 अक्टूबर के बाद से केवल 18 सत्रों के लिए बढ़ने में कामयाब रही है।
टोकन 2022 के बाद से अपने सबसे खराब मासिक प्रदर्शन की ओर बढ़ रहा है, जब कॉर्पोरेट पतन की एक श्रृंखला ने व्यापक क्रिप्टो क्षेत्र को हिलाकर रख दिया था। क्रिप्टोकरेंसी तक सीधी पहुंच प्रदान करने वाले फंडों के निवेशकों ने हाल ही में बिटकॉइन के $89,600 से नीचे गिरने के बाद खुद को सामूहिक घाटे में पाया।
अक्टूबर से पहले, निवेशकों ने इस उम्मीद पर सभी प्रकार के क्रिप्टो टोकन और उत्पादों में निवेश किया था कि ट्रम्प प्रशासन उद्योग को अधिक वित्तीय मुख्यधारा में लाने के लिए काम करना जारी रखेगा। जबकि संस्थानों ने इस क्षेत्र को पहले से कहीं अधिक हद तक स्वीकार कर लिया है, खुदरा व्यापारी अभी भी निवेश का एक बड़ा आधार बनाते हैं। बर्नस्टीन के एक विश्लेषण के अनुसार, खुदरा समूह के पास स्पॉट-बिटकॉइन ईटीएफ परिसंपत्तियों का लगभग तीन-चौथाई हिस्सा है।
मारेक्स सॉल्यूशंस के वरिष्ठ वैश्विक बाजार रणनीतिकार इलान सोलोट ने लिखा, “उद्योग में बहुत से लोग एक और क्रिप्टो चक्र को पचा नहीं सकते हैं।” “उनके पास आर्थिक और भावनात्मक रूप से बहुत कुछ है।”
अभी घबराने की कोई वजह नहीं है. स्पॉट-बिटकॉइन ईटीएफ से हालिया पलायन उनके पास मौजूद कुल संपत्ति के $113 बिलियन का केवल एक छोटा सा हिस्सा दर्शाता है। क्रिप्टो में हालिया गिरावट ने ईटीएफ जारीकर्ताओं को नए फंड लॉन्च करने से हतोत्साहित नहीं किया है। 10 अक्टूबर के बाद से, 17 नए क्रिप्टो-लिंक्ड ईटीएफ लॉन्च हुए हैं, जिनमें इस साल लॉन्च हुए सभी क्रिप्टो का लगभग 25% शामिल है। दर्जनों अनुरोध अभी भी अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग के पास लंबित हैं।
सॉन्डर्स, एक के लिए, बिटकॉइन ईटीएफ की मांग वाली परियोजनाएं पूरी तरह से समाप्त नहीं हुई हैं।
लेकिन टोरंटो में एफआरएनटी फाइनेंशियल इंक. में, स्टीफ़न ओउलेट उन ग्राहकों से कॉल कर रहे हैं, जिन्होंने तेजी से चिंता व्यक्त की है कि अक्टूबर में $125,000 का शीर्ष शिखर हो सकता है – कम से कम अभी के लिए।
“यह एक गंभीर बिकवाली रही है – मैं लोगों को दोष नहीं देता,” एफआरएनटी के मुख्य कार्यकारी अधिकारी और सह-संस्थापक ओउलेट ने कहा, जो संस्थागत ग्राहकों के साथ काम करता है।
इस भावना को देखते हुए, हाल ही में लॉन्च किए गए कई क्रिप्टो ईटीएफ दोहरे अंकों से नीचे हैं।
मिलर तबक कंपनी के मुख्य बाजार रणनीतिकार मैट माले ने कहा, “हाल के महीनों में बुलबुले के बारे में इन सभी चर्चाओं के साथ, हाल ही में परिसंपत्ति वर्ग की किसी भी स्थायी उछाल को देखने में असमर्थता ने बाजार में कुछ वास्तविक भय पैदा कर दिया है।” निवेशक अब पहले बेच रहे हैं और बाद में सवाल पूछ रहे हैं।
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