(ब्लूमबर्ग) — ब्लैकरॉक इंक ऐसे समय में अपने 185 बिलियन डॉलर के मॉडल-पोर्टफोलियो प्लेटफॉर्म पर अमेरिकी इक्विटी में अपना निवेश बढ़ा रहा है, जब निवेशक इस साल की कृत्रिम बुद्धिमत्ता-ईंधन रैली की स्थायित्व शक्ति पर सवाल उठा रहे हैं।
सितंबर में जोखिम बढ़ाने के बाद, ब्लूमबर्ग द्वारा देखे गए निवेश दृष्टिकोण के अनुसार, दुनिया का सबसे बड़ा परिसंपत्ति प्रबंधक इक्विटी पर अपनी ओवरवेट स्थिति को 3% तक बढ़ा रहा है। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों से पता चलता है कि समायोजित आवंटन के परिणामस्वरूप मंगलवार को संबंधित ब्लैकरॉक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों के बीच अरबों डॉलर का प्रवाह हुआ।
ब्लैकरॉक अपने मॉडल पोर्टफोलियो की ताकत को ऐसे समय में फेंक रहा है जब शेयर बाजार ऊंचे एआई वैल्यूएशन के बोझ तले दबना शुरू हो गया है और यह विश्वास कम हो रहा है कि फेडरल रिजर्व उम्मीद के मुताबिक तेजी से दरों में कटौती करेगा। ब्लैकरॉक के पत्र में कहा गया है कि जबकि नवंबर में एसएंडपी 500 की छह महीने की रैली कमजोर हो गई है, कॉरपोरेट अमेरिका ने प्रभावशाली कमाई जारी रखी है और मुद्रास्फीति कम होने से फेड को ब्याज दरें कम करने की अनुमति मिलनी चाहिए। उस थीसिस के एक चरण को बुधवार शाम को प्रारंभिक परीक्षण का सामना करना पड़ेगा, जब सेमीकंडक्टर दिग्गज एनवीडिया कॉर्प तिमाही परिणामों की रिपोर्ट करने वाली है।
ब्लैकरॉक के टारगेट एलोकेशन ईटीएफ मॉडल पोर्टफोलियो सुइट के प्रमुख पोर्टफोलियो मैनेजर माइकल गेट्स ने आउटलुक में लिखा, “एक मजबूत हालिया कमाई का मौसम, एक सहज फेड और आम तौर पर अनुकूल तरलता पृष्ठभूमि जोखिम की ओर रचनात्मक रूप से झुके रहने का मामला बनाती है।”
ब्लैकरॉक का मॉडल पोर्टफोलियो?
मॉडल पोर्टफोलियो, जो वित्तीय सलाहकारों को बेचने के लिए तैयार रणनीतियों में फंड को एक साथ पैकेज करते हैं, हाल के वर्षों में लोकप्रियता में बढ़ गए हैं। मॉडल परिसंपत्तियों में लगभग 185 बिलियन डॉलर के साथ – इस वर्ष की शुरुआत में $150 बिलियन से अधिक – ब्लैकरॉक के आवंटन परिवर्तन से इसके उत्पादों में बड़े पैमाने पर प्रवाह और बहिर्वाह हो सकता है।
परिसंपत्ति प्रबंधक अपने मॉडल प्लेटफ़ॉर्म के कारक-स्तर के झुकाव को भी “ताज़ा” कर रहा है, जो कि अमेरिकी शेयरों पर अपना अधिभार बढ़ाने, विकास-उन्मुख शेयरों की कीमत पर मूल्य और गति इक्विटी को बढ़ावा देने के हिस्से के रूप में है। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, हाल के सत्र में iShares MSCI USA क्वालिटी फैक्टर ETF (टिकर QUAL) से रिकॉर्ड $4.2 बिलियन बाहर निकले, जबकि iShares S&P 500 वैल्यू ETF (IVE) और iShares MSCI USA मोमेंटम फैक्टर ETF (MTUM) में क्रमशः $3.2 बिलियन और $1.3 बिलियन का प्रवाह हुआ।
गेट्स ने लिखा, “बाजार नेतृत्व लगातार घूम रहा है, गति रणनीतियों ने हाल के रुझानों और मूल्य एक्सपोजर को महत्वपूर्ण संतुलन प्रदान किया है।” “हालांकि विकास एक महत्वपूर्ण विषय बना हुआ है, हम मूल्य में वृद्धि करके और गुणवत्ता से गति की ओर ध्यान केंद्रित करके जानबूझकर विकास में कुछ अतिरिक्त भार को कम कर रहे हैं।”
ये बदलाव निश्चित आय तक भी बढ़ाए गए हैं, जहां मूल्यांकन भी हालिया चरम सीमा के करीब है। आउटलुक के अनुसार, ब्लैकरॉक के मॉडल में आईशेयर सिस्टमैटिक बॉन्ड ईटीएफ (एसवाईएसबी) जोड़ा गया, जिससे नवीनतम सत्र में 175 मिलियन डॉलर का प्रवाह हुआ और इस प्रक्रिया में फंड की संपत्ति दोगुनी से अधिक हो गई।
गेट्स ने लिखा, “बॉन्ड का मूल्यांकन बढ़ा हुआ है, जिसमें ऐतिहासिक गिरावट के करीब प्रसार और क्रेडिट जोखिम के लिए सीमित मुआवजा है।”
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