पेटीएम लक्ष्य मूल्य: वैश्विक ब्रोकरेज फर्म जेफरीज ने वन 97 कम्युनिकेशंस लिमिटेड (पेटीएम) पर अपना तेजी का रुख बरकरार रखते हुए कंपनी का लक्ष्य मूल्य 1,420 रुपये से बढ़ाकर 1,600 रुपये कर दिया है। फर्म ने कहा कि पेटीएम के “स्वस्थ मूल विकास” और “संपत्ति, उधार और अंतरराष्ट्रीय क्षेत्रों में बढ़ते विकल्प मूल्य” को देखते हुए पेटीएम फिनटेक क्षेत्र में उसकी ‘टॉप पिक’ बनी हुई है।
मुख्य विकास और नए खंडों पर ध्यान दें
जेफ़रीज़ की रिपोर्ट के अनुसार, पेटीएम अब नए क्षेत्रों में विस्तार करने के महत्वपूर्ण मोड़ पर है जो इसके बड़े वितरण नेटवर्क और विशाल ग्राहक आधार का लाभ उठाएगा। कंपनी डिजिटल गोल्ड, म्यूचुअल फंड, मार्जिन ट्रेडिंग सुविधा, इक्विटी ब्रोकिंग, पोस्टपेड जैसे ऋण उत्पादों और शुरुआती चरण के अंतरराष्ट्रीय विस्तार पर ध्यान केंद्रित कर रही है। ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि ये नए धन उत्पाद मध्यम अवधि में पेटीएम के लिए मजबूत राजस्व वृद्धि और बेहतर मार्जिन प्रोफाइल का आधार बन सकते हैं।
सितंबर तिमाही में 24% राजस्व वृद्धि
रिपोर्ट में कहा गया है कि पेटीएम ने सितंबर 2025 तिमाही में साल-दर-साल 24% की राजस्व वृद्धि दर्ज की है। यह वृद्धि भुगतान व्यवसाय में बेहतर नेट टेक रेट और वित्तीय सेवाओं की तेजी से बढ़ती मांग के कारण संभव हुई। जेफ़रीज़ ने कहा कि पेटीएम के मुख्य व्यवसाय में निरंतर मजबूती और नए क्षेत्रों में बढ़ते अवसर वित्तीय वर्ष 2025-2028 के दौरान कंपनी के राजस्व में 24% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि (CAGR) का समर्थन करेंगे। साथ ही EBITDA मार्जिन में भी खासा सुधार होने की संभावना है.
EBITDA और लाभप्रदता में सुधार
रिपोर्ट के मुताबिक, पेटीएम का समायोजित EBITDA 1.8 अरब रुपये रहा, जो उम्मीद से ज्यादा है। जेफ़रीज़ ने कंपनी के अनुशासित निष्पादन और परिचालन दक्षता की प्रशंसा की। ब्रोकरेज फर्म का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2028 तक पेटीएम का समायोजित EBITDA मार्जिन -10% से बढ़कर +18% हो जाएगा। जबकि GMV (ग्रॉस मर्चेंडाइज वैल्यू) में सालाना 24% की बढ़ोतरी की उम्मीद है। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि योगदान मार्जिन 58-59% के स्तर पर स्थिर रहेगा और पेटीएम का PAT वित्त वर्ष 2028 तक 20 अरब रुपये तक पहुंच सकता है।
मजबूत फ्रेंचाइजी और बढ़ती वैल्यूएशन
जेफ़रीज़ ने कहा कि पेटीएम की मजबूत कमाई की गति प्रीमियम वैल्यूएशन और कंपाउंडिंग को बढ़ाएगी। रिपोर्ट में कहा गया है, “जुलाई 2025 में रेटिंग अपग्रेड के बाद से पेटीएम के शेयरों में 20% से अधिक की बढ़ोतरी हुई है। मौजूदा वैल्यूएशन इसकी मजबूत फ्रेंचाइजी को सही ठहराते हैं। हमारा मानना है कि कंपनी की कमाई की गति प्रीमियम वैल्यूएशन और निवेशकों के विश्वास को और समर्थन देगी।”
भविष्य के विकास के प्रमुख चालक
जेफ़रीज़ के अनुसार, पेटीएम के भविष्य के विकास में कई कारक शामिल हैं। इनमें ऋणदाताओं के व्यापक नेटवर्क का विस्तार, भुगतान मार्जिन का स्थिरीकरण और संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार शामिल है। ये सभी कारक कंपनी की वित्तीय स्थिरता और लाभप्रदता को और मजबूत कर सकते हैं।
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फिनटेक में पेटीएम बना पसंदीदा विकल्प
जेफ़रीज़ ने निष्कर्ष निकाला कि पेटीएम का निरंतर परिचालन लाभ, लाभप्रदता में विस्तार और नई व्यावसायिक लाइनों में विस्तार इसे भारत के फिनटेक क्षेत्र में सबसे आकर्षक विकल्पों में से एक बनाता है। रिपोर्ट के अनुसार, “पेटीएम की निरंतर नवाचार और नए क्षेत्रों में विस्तार की रणनीति इसे भारत की फिनटेक कहानी में एक प्रमुख नेता बनाती है।”
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