प्री-आईपीओ प्लेसमेंट औपचारिक आईपीओ प्रक्रिया से पहले असूचीबद्ध शेयरों की एक निजी बिक्री है, जबकि एंकर बुक प्लेसमेंट आईपीओ जनता के लिए खुलने से ठीक एक दिन पहले संस्थागत खरीदारों को शेयरों का एक विशिष्ट, विनियमित आवंटन है।
आईआईएफएल कैपिटल के संयुक्त मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) प्रकाश बुलुसु ने कहा, “मौजूदा बाजार में, हम प्री-आईपीओ प्लेसमेंट में विशेष रूप से उच्च-विकास और उपभोक्ता-सामना वाले व्यवसायों में देर से रुचि का पुनरुत्थान देख रहे हैं।” “निवेशक उन मूल्यांकनों को लॉक करना चाहते हैं जो अक्सर लिस्टिंग के बाद के स्तरों की तुलना में अधिक आकर्षक लगते हैं।”
बुलुसु ने कहा कि अगली कुछ तिमाहियों में ऐसा और देखने को मिल सकता है लेन-देन. उन्होंने कहा, “जब तक बाजार स्थिर रहेगा और घरेलू तरलता मजबूत रहेगी, प्री-आईपीओ दौर जारीकर्ताओं और संस्थागत निवेशकों के लिए श्रेणी के नेताओं के लिए शीघ्र निवेश की मांग करने वाला एक महत्वपूर्ण कदम रहेगा।”
एक आईपीओ-बाध्य कंपनी के संस्थापक ने नाम न बताने की शर्त पर बताया पुदीना इस तरह के प्लेसमेंट से निवेशकों को एक बड़ी स्थिति बनाने की शुरुआत मिलती है। संस्थापक ने कहा, “यह कंपनी की दीर्घकालिक क्षमता में विश्वास को भी दर्शाता है।”
यह उछाल सेबी के 24 अक्टूबर के सर्कुलर के साथ भी मेल खाता है, जिसने म्यूचुअल फंड को प्री-आईपीओ प्लेसमेंट में भाग लेने से रोक दिया है, हालांकि उनसे अपने वैकल्पिक निवेश फंड (एआईएफ) और पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं (पीएमएस) के माध्यम से भाग लेना जारी रखने की उम्मीद है।
वापसी पथ
यह एक को चिन्हित करता है पिछले साल धीमी पड़ने के बाद ऐसे सौदों की वापसी हुई। प्राइम डेटाबेस के अनुसार, इस साल (नवंबर के पहले सप्ताह तक) सार्वजनिक हुईं 86 कंपनियों में से 9 ने सामूहिक रूप से धन जुटाया ₹ऐसे प्लेसमेंट के माध्यम से 4,300 करोड़ रुपये से अधिक ₹पूरे 2024 में 3,950 करोड़ रुपये जुटाए गए।
हालिया सौदे इस उछाल को उजागर करते हैं। सोचें कि निवेश अर्जित किया गया है ₹पिछले सप्ताह फिजिक्स वाला के 14 कर्मचारियों से 136 करोड़ रुपये के शेयर खरीदे गए, जबकि एसबीआई फंड्स, डीएसपी इंडिया फंड और थिंक इंडिया अपॉच्र्युनिटीज फंड ने मिलकर निवेश किया। ₹इस सप्ताह की शुरुआत में एकस लिमिटेड में 144 करोड़ रु. लेंसकार्ट ने भी इसके बारे में बात की ₹सुरक्षा के बाद एसबीआई ऑप्टिमल इक्विटी फंड और एसबीआई इमर्जेंट फंड (दोनों एआईएफ) से 100 करोड़ रु. ₹अरबपति निवेशक राधाकिशन दमानी से 90 करोड़ रु.
बुलुसु ने कहा, “तकनीक-सक्षम वित्तीय सेवाओं, स्वास्थ्य सेवा और प्रीमियम उपभोक्ता ब्रांडों की लिस्टिंग के हालिया सेट में, देर से चरण के निवेशकों ने डीआरएचपी (ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस) रोड शो से कुछ हफ्ते पहले प्रवेश किया है।”
स्टैंडर्ड ग्लास लाइनिंग टेक, स्कोडा ट्यूब्स, अरिसिनफ्रा सॉल्यूशंस, ब्रिगेड होटल्स वेंचर, ऑल टाइम प्लास्टिक्स, पटेल रिटेल और जीके एनर्जी जैसी कंपनियों ने भी इस साल प्री-आईपीओ प्लेसमेंट के लिए अमांसा इन्वेस्टमेंट्स, मालाबार इंडिया फंड, 360 वन स्पेशल अपॉर्चुनिटीज फंड और कोटक आइकॉनिक फंड सहित प्रमुख निवेशकों को आकर्षित किया है, जैसा कि आंकड़ों से पता चलता है।
इस तरह की गतिविधि नीचे दिए गए मुद्दों में सबसे अधिक दिखाई दे रही है ₹1,000 करोड़, जिसके लिए संस्थान उच्च-मांग वाली लिस्टिंग से पहले आवंटन सुरक्षित करने के लिए प्री-आईपीओ प्लेसमेंट का उपयोग कर रहे हैं। खेतान एंड कंपनी के कार्यकारी निदेशक, पूंजी बाजार, सुधीर बस्सी ने कहा, चूंकि प्री-आईपीओ प्लेसमेंट में खरीदे गए शेयर आम तौर पर छह महीने के लिए लॉक होते हैं, इसलिए लिस्टिंग के बाद तत्काल बिक्री का कोई दबाव नहीं होता है।
सीएमएस इंडसलॉ के पार्टनर अखौरी विनी शेखर ने कहा, “परिपक्व पारिस्थितिकी तंत्र और जोखिम प्रबंधन और रिटर्न पर बढ़ते फोकस द्वारा समर्थित गति संभवतः जारी रहेगी।”
प्री-आईपीओ फंडिंग धीमी हो गई है
जबकि देर से होने वाले प्लेसमेंट में तेजी आ रही है, प्री-आईपीओ फंडिंग राउंड-लेन-देन जो आम तौर पर लिस्टिंग से 12-18 महीने पहले होते हैं—धीमे हो गए हैं। कंपनियों ने उठाया ₹2025 में (7 नवंबर तक) ऐसे दौरों के माध्यम से 24,470 करोड़, लगभग 46% कम ₹2024 में 45,181 करोड़।
विशेषज्ञों ने कहा कि ऐसा इसलिए है क्योंकि निजी और सार्वजनिक बाजारों के बीच मूल्यांकन का अंतर कम हो गया है, जल्दी खरीदारी करने वालों के लिए संभावित बढ़त कम हो गई है। बस्सी ने कहा, “जिस कीमत पर लिस्टिंग से 18 महीने पहले प्री-आईपीओ निवेश होता है, वह आईपीओ कीमत के लिए बेंचमार्क नहीं है।” “यह कंपनी के प्रदर्शन और बाज़ार की स्थितियों के आधार पर किसी भी दिशा में आगे बढ़ सकता है।”
सेकेंडरी प्री-आईपीओ गतिविधि में और भी तेजी से गिरावट आई है ₹इस वर्ष से 3,618 करोड़ रु ₹2024 में 16,434 करोड़, यह सुझाव देता है कि शुरुआती निवेशक रुक रहे हैं और इसके बजाय ऑफर-फॉर-सेल (ओएफएस) मार्ग के माध्यम से या लिस्टिंग के बाद बेचने का विकल्प चुन रहे हैं।
प्री-आईपीओ फंडिंग राउंड आम तौर पर एक साल या उससे अधिक पहले होता है किसी कंपनी की अंतिम निजी वृद्धि के हिस्से के रूप में सूचीबद्ध होना। इसके विपरीत, प्री-आईपीओ प्लेसमेंट, आईपीओ के काफी करीब होता है, अक्सर मूल्य बैंड निर्धारित होने के बाद, जिससे चुनिंदा निवेशकों को अधिक बाजार-संरेखित मूल्य पर खरीदारी करने की अनुमति मिलती है।
