नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (एनएसई) की बहुप्रतीक्षित प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) “दिन के उजाले को देखेगी”, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के अध्यक्ष तुहिन कांता पांडे ने शुक्रवार को दोहराया, जो सार्वजनिक मुद्दे पर अब तक का सबसे स्पष्ट संकेत प्रदान करता है।
जब पांडे से पूछा गया कि क्या एनएसई आईपीओ उनके कार्यकाल के दौरान मुंबई में बिजनेस स्टैंडर्ड बीएफएसआई इनसाइट समिट 2025 में होगा, तो उन्होंने चुटकी लेते हुए कहा, “जब तक आप नहीं चाहते कि मेरा कार्यकाल बहुत छोटा हो, तब तक यह दिन का उजाला देखेगा।”
सबसे पहले 2016 में 22% हिस्सेदारी बेचने और बढ़ाने का प्रस्ताव रखा गया था ₹सेबी से अनिवार्य अनापत्ति प्रमाण पत्र (एनओसी) की कमी के कारण 10,000 करोड़ रुपये का आईपीओ अभी तक अमल में नहीं आ सका है। यह प्रमाणपत्र एक्सचेंज के लिए औपचारिक रूप से अपने ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (डीआरएचपी) के साथ आगे बढ़ने और लिस्टिंग प्रक्रिया शुरू करने के लिए महत्वपूर्ण है।
हालांकि कोई विशेष समयसीमा नहीं दी गई, लेकिन दावे से पता चलता है कि लिस्टिंग में आने वाली बाधाओं को दूर किया जा रहा है।
पांडे एक फायरसाइड चैट में बोल रहे थे, जहां उन्होंने तेजी से बढ़ते डेरिवेटिव बाजार से लेकर भारत में विदेशी निवेशकों के अटूट विश्वास तक कई मुद्दों पर बात की।
डेरिवेटिव और एफपीआई पलायन पर
इक्विटी डेरिवेटिव के “संवेदनशील विषय” को संबोधित करते हुए, विशेष रूप से साप्ताहिक विकल्प कारोबार में उछाल को संबोधित करते हुए, पांडे ने नियामक के स्वयं के अध्ययनों को स्वीकार किया, जो वायदा और विकल्प (एफएंडओ) खंड में खुदरा निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण नुकसान को उजागर करते हैं।
उन्होंने सेबी की रणनीति को एक “कैलिब्रेटेड दृष्टिकोण” के रूप में वर्णित किया, जो बाजार-व्यापी परामर्श का पालन करता है, जिसका उद्देश्य बाजार को प्रभावित किए बिना निवेशकों के अतार्किक उत्साह को नियंत्रित करना है।
सेबी ने कई उपाय शुरू किए हैं, जिनमें से कुछ मई, जुलाई और अक्टूबर में प्रभावी हुए, और 1 दिसंबर के लिए निर्धारित हैं। इन उपायों में समाप्ति के दिनों के विकल्प को दो तक सीमित करना और किसी दिए गए दिन पर समाप्ति के लिए केवल एक सूचकांक की अनुमति देना शामिल है।
हालाँकि, चेयरपर्सन ने किसी भी कठोर कदम से इनकार किया। उन्होंने इक्विटी डेरिवेटिव क्षेत्र में प्रतिभागियों की बड़ी संख्या पर जोर देते हुए कहा, “क्या हम बाजार को ऐसे ही बंद कर सकते हैं? यह एक बहुत ही महत्वपूर्ण सवाल है।”
उन्होंने उद्योग को आश्वस्त किया कि संतुलित परिणाम सुनिश्चित करने के लिए सार्वजनिक परामर्श और अधिक डेटा विश्लेषण के बाद ही कोई और कदम उठाया जाएगा।
उन्होंने हालिया विदेशी पूंजी बहिर्वाह पर चिंताओं को खारिज करते हुए कहा कि भारत में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) का विश्वास ऊंचा बना हुआ है। विदेशी निवेशकों के साथ अपनी बातचीत के आधार पर उन्होंने कहा कि उनकी रुचि देश की दीर्घकालिक और अल्पकालिक दोनों विकास संभावनाओं में है।
उन्होंने विदेशी निवेशकों द्वारा हाल ही में की गई बिक्री को परिप्रेक्ष्य में रखते हुए कहा कि उन्होंने जो 4-5 अरब डॉलर निकाले, वह देश में उनके 900 अरब डॉलर के निवेश की तुलना में “बहुत महत्वपूर्ण नहीं” था।
उन्होंने बताया कि ये निवेशक हमेशा सर्वोत्तम रिटर्न की तलाश में रहते हैं और लाभ के अवसरों का लाभ उठाने के लिए देशों के बीच पैसा स्थानांतरित कर सकते हैं। उन्होंने यह भी बताया कि नियामक उनके लिए निवेश प्रक्रिया को आसान बनाने के लिए काम कर रहा है।
अपने मुख्य भाषण में, उन्होंने भारतीय पूंजी बाजार की प्रभावशाली वृद्धि पर प्रकाश डाला, जिसमें अद्वितीय निवेशकों की संख्या 2018-19 में लगभग 40 मिलियन से बढ़कर आज 13.5 मिलियन से अधिक हो गई है। इसी तरह बाजार पूंजीकरण 2015-16 में सकल घरेलू उत्पाद के 69% से बढ़कर आज लगभग 129% हो गया है। उन्होंने कहा, “ये प्रगति सिर्फ आंकड़ों से कहीं अधिक का प्रतिनिधित्व करती है। वे पारदर्शी, कुशल और लचीले बाजार पारिस्थितिकी तंत्र में निवेशकों और हितधारकों के आत्मविश्वास का प्रतीक हैं।”
पांडे ने धोखाधड़ी करने वाले “फिनफ्लुएंसर” के खिलाफ सेबी के कड़े रुख पर भी प्रकाश डाला, जिसमें बताया गया कि भ्रामक सामग्री के खिलाफ कार्रवाई की संख्या अब हर महीने लगभग 5,000 है। “अब तक, हमने 100,000 से अधिक निष्कासन किए हैं,” उन्होंने चेतावनी देते हुए कहा कि निवेशकों को गुमराह करना बर्दाश्त नहीं किया जाएगा।
इसके अतिरिक्त, पांडे ने सेबी म्यूचुअल फंड विनियमों की प्रस्तावित समीक्षा का हवाला देते हुए नियमों को सरल बनाने की आवश्यकता के बारे में बात की। म्यूचुअल फंड व्यय अनुपात के बारे में उन्होंने कहा कि इसका उद्देश्य लागत में अधिक पारदर्शिता लाकर उद्योग और निवेशकों के हितों को संतुलित करना है।
