‘इच्छुक’ निवेशक एक साल के भीतर इक्विटी बाजार में प्रवेश करने को तैयार: सेबी सर्वेक्षण

की गणना के अनुसार, इरादा रखने वालों की संख्या 39.7 मिलियन तक हो सकती है पुदीना सर्वेक्षण के आंकड़ों के आधार पर। अध्ययन में पाया गया कि 22% गैर-निवेशक जो प्रतिभूति बाजार उत्पादों के बारे में जानते हैं, उन्होंने भविष्य में निवेश करने में रुचि व्यक्त की है। इसमें कहा गया है कि यह देश के निवेशक आधार का विस्तार करने के महत्वपूर्ण अवसरों का प्रतिनिधित्व करता है।

निवेशक सर्वेक्षण 2025 कांतार द्वारा भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड, एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया, बीएसई, नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी लिमिटेड और सेंट्रल डिपॉजिटरी सर्विसेज लिमिटेड के सहयोग से किया गया था और सितंबर में जारी किया गया था। इसमें राष्ट्रीय स्तर पर 400 शहरों और 1,000 गांवों के 90,000 घरों को शामिल किया गया। नमूना आकार 337.2 मिलियन की घरेलू आबादी पर आधारित था।

सर्वेक्षण के अनुसार, इच्छुक लोग इच्छुक निवेशकों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो भाग लेने के लिए उत्सुक हैं, लेकिन अक्सर जटिलता, ऑनबोर्डिंग कठिनाइयों, या वित्तीय शिक्षा में अंतराल जैसी बाधाओं के कारण पीछे रह जाते हैं।

कुल परिवारों में से, केवल 32.1 मिलियन या 9.5% ने कम से कम एक प्रतिभूति बाजार उत्पाद में निवेश किया था। लगभग 180.4 मिलियन—या 53.5%—प्रतिभूति बाजार उत्पादों के बारे में जानते थे, लेकिन उन्होंने निवेश नहीं किया था, और इच्छुक लोग इसी समूह से संबंधित हैं। शेष 37% निवेश उत्पादों से अनभिज्ञ थे।

180.4 मिलियन समूह में से 22% या 39.7 मिलियन इच्छुक व्यक्ति थे, पुदीना गणना की गई।

इच्छुक लोगों में, मोटे तौर पर 73% निवेश के लिए आसान विकल्प चाहते हैं। उनमें से, 41% सरल ऑनबोर्डिंग की तलाश में हैं, इतनी ही संख्या सहज डिजिटल इंटरफेस चाहती है, और 38% ने वित्तीय शिक्षा तक आसान पहुंच की आवश्यकता का हवाला दिया (उत्तरदाता कई प्राथमिकताएं चुन सकते हैं)। संदेश स्पष्ट था: रुचि अधिक है, लेकिन भागीदारी अभी भी कई लोगों के लिए चुनौतीपूर्ण है।

इसे सरल रखना

फिनटेक स्टार्टअप्स के शुरुआती निवेशक और निवेश वाहन लॉन्ग टेल वेंचर्स के संस्थापक परमदीप सिंह ने कहा, “दलाल, एएमसी (परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां) और फिनटेक आंशिक रूप से पैमाने पर तैयार हैं, लेकिन सरलता के लिए नहीं।” “73% इच्छुक लोगों ने जटिलता को एक बाधा के रूप में उद्धृत किया है, अगली सफलता नए उत्पादों से नहीं बल्कि डिजाइन सोच से आएगी – निवेश को यूपीआई जितना सहज बनाना।”

जबकि बाज़ार के डिजिटलीकरण ने मंच तैयार कर दिया है, कम-टिकट वाली व्यवस्थित निवेश योजनाएं (एसआईपी), स्थानीय ऐप और लक्ष्य-आधारित उपकरण अब मानक बन गए हैं, सरलता पूरी तरह से पहुंच में नहीं आई है। छोटे मूल्य के निवेश को व्यवहार्य बनाने के लिए लागत संरचनाओं पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता होगी।

च्वाइस इक्विटी ब्रोकिंग के कार्यकारी निदेशक अजय केजरीवाल ने कहा, “कम मूल्य के निवेश को व्यवहार्य बनाने के लिए केवाईसी, निपटान और वितरण की लागत में तेजी से गिरावट होनी चाहिए।” उन्होंने कहा कि इच्छुक लोग वन-टैप ईकेवाईसी, यूपीआई-आधारित फंडिंग की तलाश में हैं। ₹100 एसआईपी, और यहां तक ​​कि आंशिक इक्विटी-ऐसी विशेषताएं जिनके लिए परिचालन लागत पर पुनर्विचार की आवश्यकता होती है।

संभावित निवेशकों की यह आमद शेयर बाजारों में भारत की पहले से ही उच्च स्तर की खुदरा भागीदारी को बढ़ाएगी। प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए निवेशकों द्वारा आवश्यक डिमटेरियलाइज्ड खातों की कुल संख्या इस वर्ष 207.1 मिलियन को पार कर गई, जो वित्त वर्ष 2020 में 40.8 मिलियन से अधिक है, जो पांच वर्षों में पांच गुना वृद्धि है।

यह प्रवृत्ति भारत के पूंजी बाजार के लोकतंत्रीकरण का संकेत देती है। डेरिवेटिव ट्रेडिंग और आरंभिक सार्वजनिक पेशकशों में निवेश की विशेष लोकप्रियता के साथ, इक्विटी बाजार का आकर्षण मजबूत बना हुआ है, जो कई नए निवेशकों के लिए प्रवेश बिंदु के रूप में सामने आता है।

फिर भी, बढ़ते उत्साह पर भारी व्यापारिक घाटे की छाया पड़ गई है, विशेष रूप से डेरिवेटिव खंड में। FY25 में, इक्विटी डेरिवेटिव सेगमेंट में भाग लेने वाले 9.6 मिलियन व्यापारियों को नुकसान हुआ ₹जुलाई 2025 में सेबी द्वारा किए गए एक सर्वेक्षण के अनुसार, 1.05 ट्रिलियन। इसके बाद 2024 में एक सर्वेक्षण हुआ, जिसमें पता चला कि 91% व्यक्तिगत व्यापारी घाटे में चले गए।

उच्च जोखिम वाला निवेश

सेबी द्वारा अक्टूबर 2024 और मई 2025 में डेरिवेटिव में निवेश के मानदंडों को कड़ा करने के बाद जुलाई सर्वेक्षण आयोजित किया गया था। फिर भी, घाटा जारी रहा, जिससे नए नियमों की प्रभावशीलता पर सवाल खड़े हो गए।

वॉटरफील्ड एडवाइजर्स के वरिष्ठ निदेशक विपुल भोवर ने बाजार नियामक द्वारा मजबूत गेटकीपिंग की वकालत की।

उन्होंने सुझाव दिया, “सेबी को 10 साल से कम अनुभव वाले निवेशकों को डेरिवेटिव में व्यापार करने की अनुमति नहीं देनी चाहिए।” ए ₹भोवर ने कहा कि 50 लाख न्यूनतम डीमैट बैलेंस या अनिवार्य प्रमाणीकरण यह सुनिश्चित कर सकता है कि केवल जानकार निवेशक ही भाग लें।

विशेषज्ञों ने इच्छुक लोगों को पर्याप्त बाजार अनुभव प्राप्त होने तक उच्च जोखिम वाले व्यापार से दूर रहने की सलाह दी। ब्रोकरेज कंपनियां म्यूचुअल फंड जैसे सुरक्षित विकल्पों से शुरुआत करने की सलाह देती हैं।

ज़ेरोधा के सहायक प्रबंधक गोविंद गोयल ने कहा, “डेरिवेटिव हेजिंग के लिए बनाए गए थे, व्यापार के लिए नहीं। यह एक शून्य या नायक का खेल बन गया है। यदि नए निवेशक डेरिवेटिव बाजार में प्रवेश करते हैं, तो उन्हें जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए। यदि नहीं, तो उन्हें म्यूचुअल फंड में निवेश करना चाहिए।”

डेरिवेटिव ट्रेडिंग पर चिंताओं ने मजबूत निवेशक शिक्षा की तत्काल आवश्यकता पर बल दिया, विशेष रूप से इस संबंध में कि इच्छुक लोग जानकारी के लिए कहां जाते हैं।

सेबी सर्वेक्षण से पता चलता है कि 57% सोशल मीडिया वित्तीय प्रभावशाली लोगों पर भरोसा करते हैं, जिनमें से कई को विश्वसनीय माना जाता है। यह निर्भरता एआई-संचालित गलत सूचना के युग में नए जोखिम लाती है। सर्वेक्षण के निष्कर्षों से पता चला कि सोशल मीडिया, मोबाइल ऐप और टीवी/डिजिटल विज्ञापन वित्तीय शिक्षा प्राप्त करने के पसंदीदा तरीके हैं।

एफिनिस बाय जोनोस्फेरो के सीईओ निशांत शाह ने कहा, “जब आप सीमित वित्तीय ज्ञान और सच्चाई के कम विश्वसनीय स्रोतों वाले नए और अनुभवहीन उपयोगकर्ताओं पर विचार करते हैं तो एक खतरनाक कॉकटेल सामने आता है।” भारत के 659 मिलियन स्मार्टफोन उपयोगकर्ताओं के साथ, “एआई और सोशल मीडिया के माध्यम से वित्तीय गलत सूचना का निर्माण और प्रसार हास्यास्पद रूप से आसान होता जा रहा है।”

इन चिंताओं के बावजूद, विशेषज्ञों को भरोसा है कि भारत का बाजार निवेशकों की नई लहर को समायोजित कर सकता है और उनका मानना ​​है कि प्रभाव सकारात्मक होगा।

लचीला बाज़ार

एसकेआई कैपिटल सर्विसेज लिमिटेड के प्रबंध निदेशक और सीईओ नरिंदर वाधवा ने कहा, “खुदरा प्रतिभागियों की एक बड़ी आमद तरलता को तनाव देने के बजाय बढ़ाएगी। निकट अवधि में, हम सट्टा क्षेत्र में कुछ अस्थिरता देख सकते हैं, लेकिन लंबी अवधि में, एक लोकतांत्रिक निवेशक आधार बाजार को लचीला और विदेशी संस्थागत प्रवाह पर कम निर्भर बनाता है।”

आईपीओ बाजार ने नए लोगों को आकर्षित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। प्राइम डेटाबेस के अनुसार, 2025 में खुदरा निवेशक कोटा की औसत सदस्यता 26.99 गुना थी, जबकि 2024 में यह 33.71 गुना थी। हालांकि डेटा उत्साह में थोड़ी गिरावट के साथ गिरावट का संकेत देता है, आईपीओ में खुदरा रुचि अभी भी मजबूत है और वे नए निवेशकों के लिए प्रवेश द्वार बने हुए हैं।

वाधवा ने कहा, “भारत की विकास गाथा का एक हिस्सा खरीदने का उत्साह ही लोगों को इक्विटी की ओर आकर्षित करता है।” “यदि लिस्टिंग के बाद प्रदर्शन और प्रशासन मजबूत रहता है, तो आईपीओ एक बार के निवेशकों को दीर्घकालिक शेयरधारकों में बदल सकता है।”

हालांकि, विशेषज्ञों का कहना है कि आईपीओ को स्वामित्व के माध्यम से धन सृजन के साधन के रूप में देखा जाना चाहिए, न कि केवल त्वरित लाभ के अवसर के रूप में। अब ध्यान सिर्फ नवप्रवर्तन पर नहीं, बल्कि पहुंच पर होना चाहिए।

बेलवेदर एसोसिएट्स के मैनेजिंग पार्टनर आशीष पडियार ने कहा, “निवेश की अगली लहर सरलीकरण के बारे में है – नवाचार आ सकता है।” “उत्साह को शोषण बनने से रोकने के लिए मजबूत डिजिटल साक्षरता, सत्यापित सलाह और सख्त प्रभावशाली मानदंड आवश्यक हैं।”

जैसा कि बीएसई के पूर्व अध्यक्ष एस. रवि और रवि राजन एंड कंपनी के संस्थापक ने बताया, चुनौती पूंजी को टिकाऊ वाहनों की ओर निर्देशित करने में है, जबकि यह सुनिश्चित करना है कि सरलीकरण ठोस जोखिम मूल्यांकन की कीमत पर नहीं आता है।