लंबी अवधि के लिए खरीदने योग्य स्टॉक: भारतीय शेयर बाजार पिछले साल से अस्थिर रहा है, बाजार बेंचमार्क निफ्टी 50 अधिकांश व्यापारिक वर्ष के लिए मनोवैज्ञानिक 25,000 अंक के आसपास रहा है, जो मुख्य रूप से भू-राजनीतिक तनाव, टैरिफ युद्ध और प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं में शासन परिवर्तन जैसे बाहरी कारकों के कारण है।
हालाँकि, घरेलू व्यापक आर्थिक संकेतकों में महत्वपूर्ण सुधार देखा गया है, चाहे वह कम मुद्रास्फीति हो, नियंत्रित राजकोषीय घाटा हो, स्वस्थ सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर और नीचे की ओर झुका हुआ ब्याज दर चक्र (CY25 में 100 बीपीएस नीचे) के साथ-साथ पर्याप्त प्रणालीगत तरलता पर आरबीआई का ध्यान हो।
भारतीय शेयर बाज़ार: संवत 2082 आउटलुक
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के अनुसंधान प्रमुख पंकज पांडे के अनुसार, भारतीय शेयर बाजार के लिए प्रमुख निकट अवधि के ट्रिगर चालू त्योहारी सीजन में उपभोक्ता श्रेणियों में वास्तविक मांग में वृद्धि, जीएसटी दर में कटौती और संभावित यूएस-भारत व्यापार सौदे के परिणामस्वरूप हैं।
पांडे का मानना है कि FY25-27E के दौरान कॉर्पोरेट आय 12 प्रतिशत CAGR से बढ़ सकती है।
पांडे ने कहा, “हमें उम्मीद है कि FY27E से दोहरे अंकों की आय वृद्धि फिर से शुरू होगी, जिससे आगे चलकर स्वस्थ इक्विटी रिटर्न सुनिश्चित होना चाहिए। हमारा मध्यम से दीर्घकालिक दृष्टिकोण सकारात्मक है।”
पांडे ने कहा, “आयकर और जीएसटी दर में कटौती के माध्यम से उपभोक्ताओं के हाथों में अधिक क्रय शक्ति के साथ-साथ नीतिगत सुधारों के माध्यम से विनिर्माण सकल घरेलू उत्पाद को बढ़ाने पर सरकार के निरंतर ध्यान के बीच विकास के दृष्टिकोण में सुधार के साथ, हम बाजारों पर सकारात्मक बने हुए हैं।”
उन्होंने कहा, “बाकी परिसंपत्ति वर्गों, जैसे कि वैश्विक इक्विटी, ऋण और कीमती धातुएं (सोना, चांदी) ने हाल के दिनों में अच्छा रिटर्न दिया है, घरेलू इक्विटी के लिए आगे चलकर प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन करने के लिए मंच पूरी तरह तैयार है।”
लंबी अवधि के लिए स्टॉक का चयन
क्रेडिटएक्सेस ग्रामीण | अंतिम कारोबार मूल्य: ₹1,388.95 | लक्ष्य कीमत: ₹1,600
पांडे ने इस बात पर जोर दिया कि क्रेडिटएक्सेस ग्रामीण, भारत में एक अग्रणी एनबीएफसी-एमएफआई, तीन दशकों से अधिक के प्रबंधन अनुभव का दावा करता है। ₹26,055 करोड़ एयूएम।
पांडे ने कहा, ऊंचे उधारकर्ता उत्तोलन ने ऋण वृद्धि (वित्त वर्ष 2025 में -2.5%), परिसंपत्ति गुणवत्ता (जीएनपीए 360 बीपीएस बढ़कर लगभग 4.8%) और कमाई (वित्त वर्ष 2025 में 63.2% कम) को प्रभावित किया।
उनका मानना है कि उधारकर्ताओं के उत्तोलन को सीमित करना, एक प्रावधान बफर बनाना और ग्रामीण अर्थव्यवस्था में निरंतर कर्षण परिसंपत्ति गुणवत्ता की प्रवृत्ति को स्थिर कर सकता है, जिसके परिणामस्वरूप संवितरण में पुनरुद्धार हो सकता है।
पांडे ने कहा, “हमें वित्त वर्ष 2026 की दूसरी छमाही में स्वस्थ पुनरुद्धार की उम्मीद है, जिससे वित्त वर्ष 2026 में एयूएम में 14-18 प्रतिशत की वृद्धि होगी। व्यापार वृद्धि में पुनरुद्धार, संग्रह और रिटर्न अनुपात में सुधार की उम्मीद करते हुए, हम कंपनी पर सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखते हैं।”
कायन्स टेक्नोलॉजी इंडिया | अंतिम कारोबार मूल्य: ₹6,991.80 | लक्ष्य कीमत: ₹8,900
पांडे ने बताया कि कायन्स टेक्नोलॉजी इंडिया (कायन्स) एक अग्रणी इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण सेवा (ईएमएस) कंपनी है, जो ऑटोमोटिव, औद्योगिक, एयरोस्पेस, रेलवे, मेडिकल और आईओटी जैसे क्षेत्रों में इलेक्ट्रॉनिक सर्किट बोर्ड और अन्य घटकों को अंतिम, उपयोग के लिए तैयार उत्पादों/उप-उत्पादों में एकीकृत करती है।
इसका राजस्व वित्त वर्ष 2012-25 में 56.8 प्रतिशत सीएजीआर पर आक्रामक रूप से बढ़ा है और वित्त वर्ष 2015-28ई में 48.1 प्रतिशत सीएजीआर के लिए तैयार है।
कंपनी निवेश कर रही है ₹चिप निर्माण पर 3,300 करोड़ और उससे अधिक ₹पीसीबी विनिर्माण पर 1,400 करोड़ रुपये, जो मार्जिन में वृद्धि करेगा और दीर्घकालिक व्यापार वृद्धि में सहायता करेगा।
पांडे ने कहा, “मजबूत विकास पथ, विभेदित क्षमताओं और सिद्ध निष्पादन के साथ, कायन्स भारत की इलेक्ट्रॉनिक्स और सेमीकंडक्टर क्रांति से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है।”
एआईए इंजीनियरिंग | पिछला बंद: ₹3,319.65 | लक्ष्य कीमत: ₹4,060
पांडे ने कहा कि एआईए इंजीनियरिंग (एआईए) सीमेंट, खनन और थर्मल पावर प्लांट (या मिलों) में उपयोग की जाने वाली उच्च क्रोम पहनने, संक्षारण और घर्षण प्रतिरोध कास्टिंग का भारत का सबसे बड़ा निर्माता और आपूर्तिकर्ता है।
कई विपरीत परिस्थितियों के कारण वित्त वर्ष 2023-25 के दौरान एआईए के कारोबार में 12.7 प्रतिशत की गिरावट देखी गई, जिसके बारे में हमारा मानना है कि यह अपने निचले स्तर पर पहुंच गया है और H2FY26E से परिणाम मिलना शुरू हो जाएगा।
चिली में हालिया ऑर्डर की जीत और चीन और घाना में ग्रीनफील्ड प्लांट लगाने का निर्णय हमारी थीसिस को दोहराता है।
“हमें उम्मीद है कि FY25-27E में राजस्व, EBITDA और PAT 7.3 प्रतिशत, 7.3 प्रतिशत और 7.5 प्रतिशत CAGR की दर से बढ़ेगा। हम लक्ष्य के साथ खरीद रेटिंग की सलाह देते हैं ₹4,060 (FY27E EPS का 30 गुना),” पांडे ने कहा।
ग्रीनलैम इंडस्ट्रीज | पिछला बंद: ₹259 | लक्ष्य कीमत: ₹300
पांडे ने इस बात पर जोर दिया कि ग्रीनलैम इंडस्ट्रीज ने प्लाइवुड और चिपबोर्ड श्रेणियों के लिए ग्रीनफील्ड विस्तार के साथ-साथ लेमिनेट के लिए ब्राउनफील्ड विस्तार पूरा कर लिया है, जिस पर लगभग लागत आई है। ₹पिछले तीन वर्षों में 1,450 करोड़ रुपये का पूंजी व्यय हुआ, जिससे इसका पता योग्य बाजार (बड़े पैमाने पर प्लाइवुड के नेतृत्व वाला) लगभग बढ़ गया ₹49,000 करोड़ बनाम ₹FY22 में 11,000 करोड़।
“एक स्थिर लैमिनेट सेगमेंट और प्लाइवुड और चिपबोर्ड के नए सेगमेंट के साथ, हमें उम्मीद है कि FY25-FY28E के दौरान कुल राजस्व 16.7 प्रतिशत की सीएजीआर से बढ़ेगा।” ₹4,079 करोड़ और मार्जिन वित्त वर्ष 2018 में बढ़कर 13.7 प्रतिशत हो गया, जो वित्त वर्ष 2015 में 10.7 प्रतिशत था,” पांडे ने कहा।
पांडे ने कहा, “मजबूत आय वृद्धि (वित्त वर्ष 2025-28ई के मुकाबले लगभग 53 प्रतिशत) को देखते हुए, हमें उम्मीद है कि ग्रीनलैम का रिटर्न अनुपात सम्मानजनक मध्य-किशोर स्तर तक पहुंच जाएगा।”
डेटा पैटर्न (भारत) | अंतिम कारोबार मूल्य: ₹2731.15 | लक्ष्य कीमत: ₹3,560
पांडे ने कहा कि डेटा पैटर्न सबसे तेजी से बढ़ते रक्षा और एयरोस्पेस इलेक्ट्रॉनिक्स प्रदाताओं में से एक है।
FY25 तक, राडार राजस्व में लगभग 52 प्रतिशत का योगदान देता है, जबकि इलेक्ट्रॉनिक युद्ध लगभग 17 प्रतिशत योगदान देता है।
लगभग मजबूत ऑर्डर बैकलॉग के साथ ₹1,080 करोड़ (बारह महीने के राजस्व का 1.5 गुना) और निर्देशित प्रवाह ₹अगले दो वर्षों में 2,000-3,000 करोड़, राजस्व दृश्यता मजबूत बनी हुई है।
कंपनी के ग्राहकों में सरकारी (MoD, DRDO, PSUs) और निर्यात सहित निजी ग्राहक शामिल हैं।
पांडे ने कहा, “उन्नत रक्षा प्लेटफार्मों की बढ़ती मांग कंपनी को लड़ाकू विमानों (सुखोई, तेजस, उन्नत मध्यम लड़ाकू विमान), मिसाइलों (ब्रह्मोस), नौसेना प्रणालियों और अंतरिक्ष खंड (सूक्ष्म उपग्रह, अंतरिक्ष-आधारित रडार) में प्रमुख अवसरों के साथ निरंतर विकास के लिए अच्छी स्थिति में रखती है।”
बाजार से जुड़ी सभी खबरें पढ़ें यहाँ
द्वारा और कहानियाँ पढ़ें निशांत कुमार
अस्वीकरण: यह कहानी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। व्यक्त किए गए विचार और सिफारिशें विशेषज्ञ की हैं, मिंट की नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से परामर्श करने की सलाह देते हैं, क्योंकि बाजार की स्थितियां तेजी से बदल सकती हैं और परिस्थितियां भिन्न हो सकती हैं।
